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主業(yè)發(fā)展穩(wěn)健，同時(shí)緊跟新能源發(fā)展，向光伏行業(yè)與新能源汽車領(lǐng)域進(jìn)軍，具備光伏總包能力、新能源汽車業(yè)務(wù)能力，注重產(chǎn)業(yè)投資，成果逐步顯現(xiàn)。
    特高壓迅猛發(fā)展，主營高壓設(shè)備業(yè)務(wù)有保障：公司主要收入來自于高壓隔離開關(guān)、接地開關(guān)和斷路器業(yè)務(wù)?！笆濉币?guī)劃為全國特高壓市場引來持續(xù)爆發(fā)，公司作為國家電網(wǎng)特高壓項(xiàng)目高壓電力設(shè)備的主要供應(yīng)商，2016 年前三季度即實(shí)現(xiàn)營收9.3 億元，同比增長180.8%，歸母凈利6903.1 萬元，同比增長41.5%。
    特高壓項(xiàng)目建設(shè)將為公司帶來業(yè)績的強(qiáng)力支撐，公司市占率將進(jìn)一步提高。
    進(jìn)軍光伏配售電行業(yè)，提升業(yè)務(wù)總承包能力：公司光伏產(chǎn)業(yè)2015 年實(shí)現(xiàn)營收1.6 億元，毛利率15.9%，實(shí)現(xiàn)光伏行業(yè)零的突破。公司2015 年下半年簽署“河北邢臺(tái)萬陽50MW 光伏并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目”合同和“神木順利40MW 光伏并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目”合同，且在2016 年順利實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)，兩個(gè)光伏并網(wǎng)項(xiàng)目為公司帶來5.3 億元的營收。收購甲級設(shè)計(jì)院“華網(wǎng)電力”切入配售電市場，進(jìn)一步提高公司的業(yè)務(wù)總包能力，打造能源綜合管理系統(tǒng)完整產(chǎn)業(yè)鏈。
    積極布局新能源汽車，并購預(yù)期有期待：公司先后并購車載充電機(jī)骨干企業(yè)杭州富特、控股杭州伯高、聯(lián)手浙江時(shí)空電動(dòng)、設(shè)立全資子公司湖南長高新能源汽車運(yùn)營有限公司，切入新能源汽車從核心技術(shù)研發(fā)到整車租賃、銷售，高壓配電總成，充電樁建設(shè)運(yùn)營的領(lǐng)域。
    盈利預(yù)測與投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 分別為0.24 元、0.28元和0.38 元，對應(yīng)PE 分別為34 倍、29 倍和22 倍。公司積極布局配售電和新能源業(yè)務(wù)，將會(huì)隨國家對新能源行業(yè)發(fā)展的推動(dòng)而獲益，我們認(rèn)為公司布局合理，后續(xù)有望迎來業(yè)績快速增長，首次覆蓋，給予“買入”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：電網(wǎng)招投標(biāo)量下滑的風(fēng)險(xiǎn)、光伏總包工程建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、并購企業(yè)業(yè)績實(shí)現(xiàn)或不及承諾的風(fēng)險(xiǎn)、配售電業(yè)務(wù)進(jìn)展或不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。