>> 民生證券-理工環(huán)科(002322)紹興項目順利續(xù)標,“臺州模式“蓄勢待發(fā)-170112
| 上傳日期： |
2017/1/19 |
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強烈推薦 |
作者： |
陶貽功 |
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項目總金額1.0542 億，共96 個點，7 年數(shù)據(jù)采購期。與“臺州模式”監(jiān)測三因子（氨氮、總磷、高錳酸鹽）不同，紹興項目增加了常規(guī)五參數(shù)（水溫、pH、電導率、溶解氧、濁度）監(jiān)測因子，監(jiān)測因子更加全面。公司獨創(chuàng)的“臺州模式”目前已在臺州、紹興、張家港落地，隨著河長制的推行以及浙江“五水共治”工作的開展，“臺州模式”有望在浙江省內省外全面推廣。隨著微型水質監(jiān)測站和微型空氣站站點的增多，“臺州模式”的規(guī)模優(yōu)勢和疊加效應將更加突出。
收購湖南碧藍布局土壤修復市場，碧藍市場有望拓展到湖南省外公司3.6 億現(xiàn)金收購湖南碧藍100%股權，重點布局土壤修復市場。湖南碧藍承諾16-19 年凈利潤分別不低于3280 萬、4198 萬、5374 萬、6879 萬，年凈利潤復合增長率不低于28%。碧藍地處湖南土壤污染重災區(qū)，土壤修復市場需求迫切。同時“土十條”提出，2016 年底前，在浙江省臺州市、湖北省黃石市、湖南省常德市、廣東省韶關市、廣西壯族自治區(qū)河池市和貴州省銅仁市啟動土壤污染綜合防治先行區(qū)建設，力爭到2020 年先行區(qū)土壤環(huán)境質量得到明顯改善。
公司作為浙江本土企業(yè)，有望率先搶占臺州土壤修復市場，將碧藍市場拓展到湖南省外。
江西博微設立發(fā)力環(huán)保大數(shù)據(jù)，與尚洋相互協(xié)同掘金環(huán)保信息化市場江西博微設立環(huán)保大數(shù)據(jù)研發(fā)中心，利用自身數(shù)據(jù)分析處理方面的優(yōu)勢，與尚洋環(huán)科水質監(jiān)測及大氣監(jiān)測業(yè)務對接，形成“監(jiān)測—大數(shù)據(jù)分析”完整產業(yè)鏈，逐步實現(xiàn)環(huán)境監(jiān)測從硬件到信息化到大數(shù)據(jù)的升級轉變，共同掘金環(huán)保信息化市場。
三、盈利預測與投資建議
考慮湖南碧藍并表，預計公司2016～2018 年EPS 分別為0.49、0.74、0.98 元，對應PE 分別為46 倍、30 倍、23 倍，維持“強烈推薦”投資評級。
四、風險提示
項目進度不達預期；水質監(jiān)測市場拓展不及預期；傳統(tǒng)主業(yè)下滑風險。
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