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估計(jì)無人機(jī)等智能硬件業(yè)務(wù)有一定貢獻(xiàn)，商業(yè)模式落地。
    公司同時(shí)公告16 年全年收入增長約40%，以此推算16 年Q4 收入約3.1 億元，同比增長超過50%。2016 年Q1~Q3 季度收入同比增速分別為23%，34%，46%，Q4 收入增速進(jìn)一步提升，預(yù)示公司收入將加速成長。
    預(yù)測智能化大腦模塊按產(chǎn)品出貨商業(yè)模式落地，貢獻(xiàn)主要收入增長公司單季收入同比增速持續(xù)提升，驗(yàn)證了公司由項(xiàng)目制模式向產(chǎn)品化轉(zhuǎn)型正在逐漸落地。將軟件結(jié)合智能大腦模塊，使得公司收入彈性不再被人力資源束縛，同時(shí)獲得更高的邊際利潤，公司將依此模式獲得更高增速。
    預(yù)測16-18 年EPS 分別為0.303 元/股、0.600 元/股、1.071 元/股我們預(yù)測2016-2018 年的收入分別為8.82/13.1/21.4 億元。收入增速為43.3%、48.3%、63.9%；預(yù)計(jì)公司今年股權(quán)激勵(lì)攤銷費(fèi)用較高，凈利潤增速為4.9%，17-18 年凈利潤分別為2.42/4.32 億元，維持“買入評級”。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    擬并購標(biāo)的Rightware 仍需通過審批；標(biāo)的公司16 年1~8 月經(jīng)營虧損；短期估值在當(dāng)前環(huán)境下有一定壓力；下游智能化產(chǎn)品推廣可能不及預(yù)期