>> 興業(yè)證券-濟川藥業(yè)(600566)業(yè)績符合預期，高增長勢頭延續(xù)-170206
| 上傳日期： |
2017/2/7 |
大小： |
595KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐佳熹，趙壘 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
盈利預測：公司主導產品多為婦兒用藥或非醫(yī)保用藥，受政策負面影響相對較?。粻I銷能力優(yōu)異，在目前醫(yī)藥行業(yè)整體增速放緩的背景下核心品種未來仍有較好的成長空間，東科制藥產品質地優(yōu)秀，營銷整合之后產品的快速放量也為公司帶來新的業(yè)績彈性。公司未來有望通過外延+內生的方式不斷完善產業(yè)布局。雖然股價短期有一定的解禁壓力，但考慮到公司目前估值水平（17年21倍），我們認為當下股價已經具備一定的安全邊際，預計公司2016-2018年的EPS分別為1.15、1.48、1.73元，對應估值分別為27、21、18倍，公司屬于估值和成長性兼?zhèn)涞钠贩N，維持"增持"評級，建議穩(wěn)健型投資者積極配置。
風險提示：產品降價超預期。
|
|
