>> 銀河證券-星期六（002291）設立并購基金現(xiàn)金收購時尚領域，加速轉型新經(jīng)濟-170214
| 上傳日期： |
2017/2/16 |
大小： |
683KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹慎推薦 |
作者： |
馬莉，陳騰曦 |
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我們認為此舉充分顯示了公司轉型新經(jīng)濟、打造時尚IP 生態(tài)圈的決心，有利于加速新業(yè)務與傳統(tǒng)業(yè)務的整合進度。
（二）對接前端打通互聯(lián)網(wǎng)流量，打造時尚IP 生態(tài)圈
星期六發(fā)展時尚IP 生態(tài)圈戰(zhàn)略包括打造時尚IP 孵化運營平臺、媒體和社交平臺、線上線下一體化零售平臺等三大平臺。
此次并購的時尚鋒迅旗下Onlylady 女人志為極具影響力的女性時尚資訊平臺，北京時欣旗下Kimiss 閨蜜網(wǎng)是全國頂尖的美妝互動社區(qū)。并購標的將填補公司在IP 孵化和前端流量獲取方面的短板。通過收購，公司不僅擁有了兩大平臺自身的流量，還打開了獲取前端第三方平臺流量的入口。Onlylady 女人志和閨蜜網(wǎng)在各第三方平臺的粉絲總計數(shù)分別超過600 萬和180 萬。
（三）公司積極迎接新營銷時代，戰(zhàn)略布局合理，前景值得期待
IP 作為新消費流量入口正蓬勃興起，公司敏銳地把握住時代趨勢。在深耕女鞋20 余年之后，公司收購女性時尚消費互聯(lián)網(wǎng)垂直社區(qū)，完美貼合時尚IP 生態(tài)圈構想。同時其積極推進的線下集合店以及快速提升的電商銷售額，與時尚IP 的打造互相補充，兩大平臺自身以及其孵化出的達人，將流量導向公司線下集合店、線上電商以及各類秀場，使得公司的產(chǎn)品能夠在時尚IP 孵化運營平臺、媒體和社交平臺、線上線下一體化零售平臺有望形成完整的商業(yè)環(huán)。
3．投資建議
公司目前市值約72億；考慮到公司對時尚IP生態(tài)圈的布局已經(jīng)初步形成以及IP變現(xiàn)這一廣闊市場仍未被完全開發(fā)，公司作為傳統(tǒng)行業(yè)公司轉型新經(jīng)濟的先行者，前景值得期待，考慮到時尚IP生態(tài)圈的成熟仍需要一定時間，給予"謹慎推薦"評級。
4．風險提示
時尚IP生態(tài)圈的開發(fā)尚未完成，估值相對較高。
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