久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司規(guī)劃“十三五”時(shí)期聚酯樹(shù)脂業(yè)務(wù)年均增速達(dá)到10%，2020年產(chǎn)能達(dá)到20萬(wàn)噸，市占率達(dá)到40%。目前國(guó)內(nèi)聚酯樹(shù)脂規(guī)模以上（1萬(wàn)噸/年）生產(chǎn)企業(yè)達(dá)到16家左右，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的60-70%，由于國(guó)家環(huán)保政策日趨嚴(yán)格，未來(lái)部分小產(chǎn)將會(huì)陸續(xù)關(guān)停，公司作為行業(yè)龍頭將分享這一部分市場(chǎng)空間。公司自上市以來(lái)出口收入不斷提高，目前產(chǎn)品已出口到中東、北美、南美等地，2016年出口收入占公司總營(yíng)收近20%，隨著公司開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)能力的增強(qiáng)，出口業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)勢(shì)頭。
    布局上游原材料，提高盈利能力
    近二年公司聚酯樹(shù)脂業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)了持續(xù)的提升，主要得益于核心原材料PTA和NPG價(jià)格持續(xù)下跌，目前石油價(jià)格回暖，各類基礎(chǔ)化工品價(jià)格持續(xù)上升，公司提前布局NPG大大緩解了這一壓力。公司參股的利華益神劍年產(chǎn)3萬(wàn)噸新戊二醇項(xiàng)目已于年初投產(chǎn)，生產(chǎn)線采用國(guó)際領(lǐng)先的加氫法，產(chǎn)品收率顯著高于目前主流的甲酸鈉法，此外馬鞍山神劍的4萬(wàn)噸NPG產(chǎn)能也將于2018年陸續(xù)投產(chǎn)，未來(lái)公司NPG將實(shí)現(xiàn)自給自足，這將進(jìn)一步降低公司的生產(chǎn)成本，提高了公司產(chǎn)品的盈利水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力
    整合西安嘉業(yè)業(yè)務(wù)，提高公司競(jìng)爭(zhēng)力
    2015年公司通過(guò)收購(gòu)西安嘉業(yè)進(jìn)軍高端裝備制造業(yè)，西安嘉業(yè)主要從事航空航天及軌道交通行業(yè)提供工裝、結(jié)構(gòu)件及總成產(chǎn)品，公司主要客戶包括西飛集團(tuán)、上飛集團(tuán)、沈飛集團(tuán)、陜飛集團(tuán)、唐山客車、長(zhǎng)春客車等國(guó)內(nèi)知名航空航天及軌道交通企業(yè)。2016年8月，公司增資西安嘉業(yè)2億元，成立研發(fā)中心，未來(lái)將在3D打印技術(shù)，內(nèi)高壓充液成型技術(shù)、粉末熱等靜壓成形技術(shù)、復(fù)合鎂鈦合金等技術(shù)領(lǐng)域加大投入，集中力量做大做強(qiáng)。此外公司還變更了蕪湖裕昌的業(yè)務(wù)范圍，未來(lái)將承擔(dān)西安嘉業(yè)之前分包出去的部分業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提高公司在高端制造領(lǐng)域的營(yíng)收。
    擬收購(gòu)中星偉業(yè)，完善軍工布局
    2017年1月公司發(fā)布公告擬通過(guò)西安嘉業(yè)收購(gòu)中星偉業(yè)60%股權(quán)，中星偉業(yè)具備武器裝備科研生產(chǎn)許可證、二級(jí)保密資質(zhì)、裝備承制單位許可證、武器裝備質(zhì)量體系認(rèn)證、高新技術(shù)企業(yè)等資質(zhì)，公司北斗系列產(chǎn)品在所處行業(yè)中具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。西安嘉業(yè)公司目前主要業(yè)務(wù)包括航空、航天及軌道交通高端裝備制造領(lǐng)域，而中星偉業(yè)主要業(yè)務(wù)集中于海上、海下導(dǎo)航，具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)發(fā)展空間廣闊，中星偉業(yè)的業(yè)務(wù)資質(zhì)及經(jīng)營(yíng)范圍都是西安嘉業(yè)公司在未來(lái)業(yè)務(wù)拓展方面的補(bǔ)充和加強(qiáng)。
    盈利預(yù)測(cè)與估值
    考慮到公司聚酯樹(shù)脂產(chǎn)品穩(wěn)步發(fā)展，同時(shí)西安嘉業(yè)的高端裝備制造具有一定技術(shù)、人才優(yōu)勢(shì)，發(fā)展?jié)摿Υ?，市?chǎng)前景看好。我們預(yù)計(jì)2016-18年的EPS為0.20元、0.31元、0.36元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為45X、29X、25X。給予“增持”評(píng)級(jí)。