>> 中泰證券-盈峰環(huán)境（000967）再簽訂大單，顯拿單實力-170219
| 上傳日期： |
2017/2/20 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
楊心成 |
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提升業(yè)績：公司控股子公司綠色東方的仙桃垃圾焚燒項目前期由于群體事件被擱置，循環(huán)產(chǎn)業(yè)園協(xié)議的簽訂有望推進仙桃項目（600 噸/日）的建設(shè)進度，利好公司業(yè)績的提升。由于僅僅是框架協(xié)議，后續(xù)還需要落實合同的招投標，預(yù)計污水廠等項目需要明后年投產(chǎn)。
彰顯拿單能力：公司2015 年開始轉(zhuǎn)型環(huán)保產(chǎn)業(yè)，通過兩年整合期形成監(jiān)測+水+固廢的環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈，加上背靠美的，資金&資源&管理能力均是環(huán)保公司的先驅(qū)，近期公司陸續(xù)中標環(huán)保訂單，總計金額36 億元，彰顯拿單能力，后續(xù)訂單值得期待。
盈利預(yù)測和投資建議
公司背靠美的，已經(jīng)形成環(huán)保平臺型公司，近期頻繁拿單彰顯其實力，未來發(fā)展值得期待。此外，公司先后發(fā)布員工持股、股權(quán)激勵方案，激勵對象覆蓋到公司的高層、中層，充分綁定公司員工的利益，且員工持股成本13.80 元/股、股權(quán)激勵成本12.49 元/股（定增底價12.78 元/股）均接近現(xiàn)價14.38 元/股，彰顯公司員工對于未來發(fā)展的信心。預(yù)計公司2016-2018 年EPS 為0.37、0.61、0.98 元，對應(yīng)PE 為39X、24X、15X，繼續(xù)看好。
風險提示：訂單完成不達預(yù)期
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