>> 國元證券-飛凱材料（300398）立足感光材料，外延擴張看點多-170221
| 上傳日期： |
2017/2/21 |
大小： |
534KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
李朝松 |
| 下載權(quán)限： |
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結(jié)論：
給予“增持”評級：公司在主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品紫外固化光纖光纜涂覆材料領(lǐng)域擁有較高的競爭力，具備技術(shù)和成本優(yōu)勢，銷售保持穩(wěn)定；其次公司通過募投、并購等手段在頻頻進行外延式擴張，擴張領(lǐng)域集中于電子材料領(lǐng)域，比如建設(shè)“紫外固化光刻膠項目”和“電子級超純氧化鋁項目”、收購液晶材料公司和成顯示、大瑞科技、長興昆電等，未來業(yè)績增厚想象空間大。
2017-2019年預(yù)計公司EPS為0.83、0.98、0.96元，給予“增持”評級。
風(fēng)險提示：1. 外延并購無法實施以及承諾業(yè)績無法實現(xiàn)的風(fēng)險；2. 新產(chǎn)品投入市場放量緩慢的風(fēng)險。
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