>> 招商證券-萬澤股份（000534）政府有望持續(xù)扶持，轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)-170227
| 上傳日期： |
2017/3/1 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
王超，趙可 |
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公司轉(zhuǎn)型高溫合金戰(zhàn)略正在穩(wěn)步推進(jìn)，人才方面，組建的萬澤中南研究院目前擁有世界航空發(fā)動機領(lǐng)域內(nèi)的頂級專家多名，均曾在國際航空發(fā)動機公司及其供應(yīng)商長期從事研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化工作，還聘請了國內(nèi)知名高校的專家學(xué)者參與項目研發(fā)工作或擔(dān)任技術(shù)顧問；基地建設(shè)方面，公司在深圳和長沙分別建立起了研發(fā)和工程中心，從歐美等國引進(jìn)的大批先進(jìn)儀器設(shè)備已陸續(xù)投入使用，同時陸續(xù)在深汕特別合作區(qū)和上海準(zhǔn)備實施項目的產(chǎn)業(yè)化。
2、高溫合金行業(yè)發(fā)展將迎來重要戰(zhàn)略機遇
深圳市政府2013年明確將“航空航天材料產(chǎn)業(yè)”列為深圳市未來重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，發(fā)動機重大專項的實施也將進(jìn)一步打開高溫合金的需求。公司已經(jīng)累計獲得深圳市政府?dāng)?shù)千萬元的補貼支持，并在上海以及深汕地區(qū)受到政府扶持低成本拿地用于建設(shè)生產(chǎn)基地，未來預(yù)計公司將持續(xù)獲得各級政府的強有力扶持。
3、員工持股計劃鎖定核心人員
公司正在籌劃員工持股計劃，持有人范圍包括公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、在公司及下屬子公司任職的骨干員工，以及經(jīng)董事會認(rèn)定有卓越貢獻(xiàn)的其他員工。如果順利實施，公司將實現(xiàn)長效激勵機制的建立，鎖定核心人員的同時，將充分調(diào)動員工的積極性和創(chuàng)造性。
4、業(yè)績預(yù)測
預(yù)計2017-2019年EPS為0.32、0.12和0.16元，對應(yīng)PE為48、129、97倍，維持“強烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：研發(fā)進(jìn)展低于預(yù)期，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程緩慢。
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