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公司是LNG 領(lǐng)域龍頭企業(yè)，主營(yíng)LNG 液化、儲(chǔ)存、運(yùn)輸及LNG 車(chē)用瓶占總營(yíng)收的95%。2017 年國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲，油氣差價(jià)逐漸拉開(kāi)，天然氣應(yīng)用經(jīng)濟(jì)性明顯改善，公司業(yè)績(jī)有望強(qiáng)勢(shì)反彈。
    ■LNG 需求回暖，車(chē)用瓶銷(xiāo)量有望持續(xù)增長(zhǎng)：LNG 價(jià)格低于管道氣價(jià)格，使用LNG 更具經(jīng)濟(jì)性。隨著LNG 接收站（13 個(gè)）與分銷(xiāo)站逐漸增多，LNG 槽車(chē)需求回暖（一個(gè)收站需要配臵300-500 臺(tái)槽車(chē)），從而使得車(chē)用瓶銷(xiāo)量大增；此外，GB1589 的實(shí)施導(dǎo)致運(yùn)輸行業(yè)用車(chē)緊張，中重卡銷(xiāo)量整體得到提升，疊加LNG 重卡經(jīng)濟(jì)性的改善，也促進(jìn)了LNG 重卡的銷(xiāo)量的提升，車(chē)用瓶的銷(xiāo)量也隨之高漲。據(jù)調(diào)研，公司車(chē)用瓶市占率達(dá)35%，產(chǎn)能約8 萬(wàn)/年，將充分受益于LNG 產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇。
    ■股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃出臺(tái)，利益綁定添加新動(dòng)力。2017 年2 月，公司擬向123 名激勵(lì)對(duì)象按6.58 元/股的價(jià)格授予436.1 萬(wàn)股限制性股票，按13.15 元/股的價(jià)格授予436.1 萬(wàn)股股票期權(quán)。限制性股票的解鎖條件和股票期權(quán)的行權(quán)條件均為2017-2019 年凈利潤(rùn)不低于2500 /3500/4500 萬(wàn)元。此次股權(quán)激勵(lì)若順利實(shí)施，能夠有效的將員工和公司的利益綁定在一起，從而為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)添加新動(dòng)力。
    ■投資建議：預(yù)計(jì)公司2016-2018 年的凈利潤(rùn)分別為-2.92/0.80/1.62億元，EPS 分別為-0.62/0.17/0.34 元，分別對(duì)應(yīng)PE 為-23/83/41 倍；首次給予買(mǎi)入-A 的投資評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為18.30 元。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)下跌，LNG 價(jià)格上漲，氣改政策推動(dòng)緩慢。