>> 國信證券-億緯鋰能（300014）快速切入動力電池主流供應(yīng)商體系的優(yōu)秀企業(yè)-170305
| 上傳日期： |
2017/3/6 |
大小： |
424KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
楊敬梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
收入的增長主要來源于智能交通、智能安防、汽車電子等物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域需求的增長及國際市場的開拓，另外，在公司不斷降本增效的努力下，毛利率穩(wěn)步提升，由2015 年的36.11%提升到36.23%。
需求提升加產(chǎn)能擴張，鋰離子電池業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長
2016 年6 月20 日，公司成功入選工信部“符合《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)目錄（第四批）”，動力電池下半年銷售大幅增長，另外，公司16 年大幅擴充產(chǎn)能并在17 年進一步擴大產(chǎn)能，尤其是三元電池產(chǎn)能，預計鋰離子電池業(yè)務(wù)將在2016 年大幅增長的情況下17 年繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢。
預計2017 年一季度已經(jīng)繼續(xù)保持高速增長
公司公布了一季度業(yè)績預告，預計實現(xiàn)凈利潤5270.51 萬元–6399.91 萬元，同比增長40%-70%，預計三大主業(yè)動力電池、電子煙及鋰原電池業(yè)務(wù)都將實現(xiàn)快速增長。
風險提示
新能源汽車政策出現(xiàn)不利變化的風險；行業(yè)產(chǎn)能過剩帶來的盈利能力下降的風險。
給予“買入”評級
我們預計2017/2018/2019 年,公司將分別實現(xiàn)營業(yè)收入46.81 /86.89 /162.89億元,同比增長100.1%/85.6%/87.5%；實現(xiàn)凈利潤分別為4.45 /6.25 /10.81 億元，同比增長76.5%/40.7%/72.9%；實現(xiàn)每股收益1.04/1.46/2.53 元。給予買入評級。
|
|
