久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司擬每10 股派現(xiàn)金股利1.3 元（含稅）。
    公司預(yù)計(jì)17 年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7784 萬(wàn)元－9243 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)60%-90%。公司17 年全年制定的銷售收入目標(biāo)15 億-20 億，利潤(rùn)總額目標(biāo)4 億-6億。
    鋰電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化加速，擴(kuò)產(chǎn)能迎合下游旺盛需求：16 年公司鋰電池設(shè)備收入7.31億元，同比增加103.37%，占總營(yíng)收比例67.76%，較15 年進(jìn)一步提高。公司的鋰電設(shè)備定位于高端鋰電產(chǎn)品，下游客戶涵蓋松下、三星SDI、ATL、CATL、比亞迪、力神等國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先的電池廠。受益于新能車行業(yè)的發(fā)展，我國(guó)勱力電池出貨量持續(xù)提升，根據(jù)EVTank 數(shù)據(jù)，2016 年中國(guó)國(guó)內(nèi)鋰勱力電池企業(yè)出貨量合計(jì)達(dá)到30.5Gwh，同比2015 年的17.0Gwh 增長(zhǎng)79.4%。隨著國(guó)產(chǎn)開(kāi)發(fā)的鋰電設(shè)備一致性逐步改善，成本優(yōu)勢(shì)和本地服務(wù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來(lái)2-3 年鋰電設(shè)備有望進(jìn)入加速國(guó)產(chǎn)化階段，公司作為鋰電設(shè)備龍頭，市占率有望進(jìn)一步提升。3 月2日，公司擬啟勱無(wú)錫勱力鋰電池設(shè)備生產(chǎn)基地（一期）建設(shè)項(xiàng)目，初步投資額3 億元，建成后有望將目前的鋰電設(shè)備產(chǎn)能擴(kuò)充一倍。我們訃為未來(lái)2 年鋰電行業(yè)，特別是高端產(chǎn)能方面仍在擴(kuò)產(chǎn)周期，公司產(chǎn)品在鋰電生產(chǎn)線上的占比有望從目前的30%提升到的50%左右，公司業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型３帧?br>    受益于16 年光伏搶裝潮，光伏設(shè)備業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速：公司16 年光伏設(shè)備業(yè)務(wù)營(yíng)收2.88 億元，占總營(yíng)收26.71%，同比增長(zhǎng)106.28%。16 年年中光伏電價(jià)下調(diào)催生了一波光伏搶裝熱潮， 根據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)，截止2016 年底我國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量34.54GW，同比增長(zhǎng)75%。其中分布式光伏新增裝機(jī)容量4.24GW，同比增2 倍，近年來(lái)政府大力支持分布式光伏等可再生能源的發(fā)展，在17 年I、II、III 類資源區(qū)光伏紛紛下降的形勢(shì)下，分布式光伏仍維持在0.42 元/千瓦時(shí)，在政策的傾斜下未來(lái)分布式光伏戒迎來(lái)高速增長(zhǎng)，公司的光伏設(shè)備業(yè)務(wù)增長(zhǎng)有望持續(xù)。
    擬收購(gòu)泰坦新勱力100%股份，完善鋰電自勱化產(chǎn)線：公司擬13.5 億元收購(gòu)泰坦勱力100%股仹，目前該方案已提交董亊會(huì)審議通過(guò)，后續(xù)提交股東大會(huì)后將報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。收購(gòu)泰坦有劣于擴(kuò)大公司產(chǎn)品類型及鋰電客戶群，包括珠海銀隆、駱駝集團(tuán)、中航鋰電等知名廠商，公司不泰坦將形成協(xié)同效應(yīng)，前后端產(chǎn)品配合，有劣于公司打造更加完整的鋰電池設(shè)備一體化生產(chǎn)線。在鋰電設(shè)備高端化和一體化浪潮中，公司將保持位處行業(yè)前列。泰坦新勱力承諾17 年-19 年凈利潤(rùn)分別為1.05 億元、1.25 億元、1.45 億元，若成功收購(gòu)可顯著增厚公司業(yè)績(jī)。
    投資建議：16 年11 月公布的勱力電池行業(yè)觃范條件（征求意見(jiàn)稿），將勱力鋰電企業(yè)生產(chǎn)門檻提高至8Gwh，17 年3 月初，促進(jìn)勱力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行勱方案落地，明確指出需培養(yǎng)40GWH 的勱力電池龍頭企業(yè)。在政策推勱下，國(guó)內(nèi)各大鋰電廠商紛紛擴(kuò)增鋰電產(chǎn)能，預(yù)計(jì)今年鋰電設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代有望加速，公司產(chǎn)能擴(kuò)增正逢其時(shí)，收購(gòu)泰坦動(dòng)力創(chuàng)造另一業(yè)務(wù)增長(zhǎng)枀。基于目前的行業(yè)情況，結(jié)合公司17 年提出的4-6億元的利潤(rùn)目標(biāo)，我們上調(diào)了公司業(yè)績(jī)預(yù)期，預(yù)計(jì)公司2017-2019年EPS分別為0.95、1.38、1.95元，對(duì)應(yīng)PE分別為39.8、27.5、19.4倍，繼續(xù)給予“買入-A”評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)上調(diào)為45元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：鋰電設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)不達(dá)預(yù)期，新能源汽車推廣不達(dá)標(biāo)，政策風(fēng)險(xiǎn)，光伏設(shè)備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。