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目前，公司生產(chǎn)任務(wù)飽滿，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入261.22 億元，完成年計(jì)劃的108%，實(shí)現(xiàn)工業(yè)增加值53.43 億元，完成年計(jì)劃的117%，全員勞動(dòng)生產(chǎn)率15.89萬元/人，完成年計(jì)劃的120%。最重要的是，公司2016 年按期完成了軍機(jī)生產(chǎn)交付任務(wù)，為未來保持發(fā)展勢頭打好了基礎(chǔ)。
    新機(jī)型陸續(xù)進(jìn)入批量生產(chǎn) 業(yè)績增長值得期待
    2016 年7 月6 日，我國自主研發(fā)的新一代軍用運(yùn)輸機(jī)運(yùn)-20 交付空軍某部隊(duì)。運(yùn)-20 運(yùn)輸機(jī)是中國自主研發(fā)的新一代噴氣式重型軍用運(yùn)輸機(jī)，該機(jī)最大起飛重量約為220 噸，載重量約為60 噸。運(yùn)-20 服役標(biāo)志著中國空軍戰(zhàn)略投送能力建設(shè)邁出關(guān)鍵性一步，未來潛在需求巨大，總生產(chǎn)數(shù)量或?qū)⑦_(dá)400 架。公司作為運(yùn)-20 項(xiàng)目主要參與方之一，隨著運(yùn)-20 開始批量生產(chǎn)，業(yè)績有望迅速提升。民機(jī)方面，2016 年公司交付新舟系列飛機(jī)1 架。鑒于截止2016 年12 月31 日，公司新舟系列飛機(jī)共獲得國內(nèi)外訂單343 架（含意向訂單183 架），已交付108 架，預(yù)計(jì)2017 年交付進(jìn)度將加快，進(jìn)一步提升公司業(yè)績。2016 年由公司生產(chǎn)核心部件的國產(chǎn)噴氣式支線客機(jī)ARJ-21正式投入航線運(yùn)營，已交付兩架，也為公司業(yè)績增長提供保證。此外，2017年3 月13 日，科技部部長萬鋼表示，國產(chǎn)大型客機(jī)C919 將在年內(nèi)首飛，公司作為C919 關(guān)鍵部件生產(chǎn)商也將受益。
    投資策略
    在公司生產(chǎn)任務(wù)飽滿，新機(jī)型進(jìn)入批量生產(chǎn)，2017 年有望大量交付的背景下，2017 年公司業(yè)績有望大幅提升。預(yù)計(jì)公司2017-2019 年每股收益分別為0.75 元、0.83 元和0.91 元。給于公司“買入”評級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：軍機(jī)交付進(jìn)度不及預(yù)期，民機(jī)項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期