久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    ◆受益冷鏈行業(yè)回暖，低溫板塊企穩(wěn)：
    公司2016 年業(yè)績經(jīng)營較為穩(wěn)健，從前三季度盈利水平來看，冷鏈業(yè)務(wù)明顯企穩(wěn)回升。公司第三季度單季度凈利潤同比增長了107.34%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。目前在手訂單相對飽滿，訂單增速維持在30%~40%左右，預(yù)計(jì)全年業(yè)績將維持較高增長水平。
    ◆軌道交通快速發(fā)展，中溫板塊將迎來確定性高增長：
    公司收購冰輪香港100%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)頓漢布什控股。冰輪香港業(yè)績承諾2015-2017 年分別不低于6458.27 萬元、8291.09 萬元、10096.29 萬元。
    2014 年頓漢布什被列為十大美系中央空調(diào)品牌的第五名，中國市場占有率為1.58%，螺桿機(jī)市場占有率為8.94%，位列第四位。頓漢布什地鐵市占率高達(dá)70%，16 年中標(biāo)6 個(gè)地鐵相關(guān)項(xiàng)目，受益于地鐵發(fā)展，業(yè)績確定性較強(qiáng)。
    ◆大力拓展高溫板塊業(yè)務(wù)，不斷并購優(yōu)質(zhì)企業(yè)：
    公司先后收購華源泰盟60%股權(quán)，青達(dá)環(huán)保19.6%股權(quán)，通過華源泰盟的3 大專利技術(shù)和青達(dá)環(huán)保3 大主要產(chǎn)品，進(jìn)軍節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，助推公司“氣溫控制領(lǐng)域國際一流系統(tǒng)解決方案服務(wù)商”戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
    ◆目標(biāo)價(jià)21.60 元，維持“買入”評級：
    考慮到公司冷鏈行業(yè)訂單快速增長和頓漢布什大概率超承諾業(yè)績。我們預(yù)測公司2016 年~2018 年EPS 分別為0.64 元，0.72 元，0.81 元，給予公司2017 年30 倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)21.60 元，維持“買入”評級。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示：
    冷鏈物流發(fā)展、地鐵行業(yè)和高溫新業(yè)務(wù)拓展未及預(yù)期。