久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

而釹鐵硼上游原材料稀土板塊價(jià)格處于歷史低位，在基本金屬及其他小金屬普漲背景下，稀土補(bǔ)漲預(yù)期強(qiáng)烈，同時(shí)稀土企業(yè)出貨意愿低，下游釹鐵硼企業(yè)庫存處于正常水平，受供給趨緊影響短期難以增加庫存量。釹鐵硼行業(yè)產(chǎn)品定價(jià)采用成本加成模式下（毛利率比較穩(wěn)定），釹鐵硼產(chǎn)品價(jià)格亦隨顯著受益稀土價(jià)格上漲。
    2. 加速產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)張，電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)快速搶灘新能源汽車市場份額子公司上海電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)能10 萬套/年，2016 年銷量30980 套，2017年計(jì)劃生產(chǎn)銷售5 萬套，收入10 億，凈利潤達(dá)到5000 萬以上，預(yù)期電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)年產(chǎn)銷量增速不低于國內(nèi)新能源汽車發(fā)展增速。為搶占新能源汽車市場，公司積極擴(kuò)展產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)，預(yù)計(jì)2018 年底臨港新建產(chǎn)能可實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，形成50 萬套/年產(chǎn)能。2020 年國家新能源汽車發(fā)展目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)當(dāng)年產(chǎn)銷200 萬輛以上，公司電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)目標(biāo)市占率15-20%。
    3. 量價(jià)齊升，業(yè)績高速增長可期
    假設(shè)2017-2019 年釹鐵硼銷量分別為5000 噸、6500 噸、8000 噸；電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)年銷售量分別為5 萬套、7.5 萬套、11.5 萬套，2017 年稀土價(jià)格恢復(fù)到2015 年水平，2017-2019 年公司歸母凈利潤預(yù)期為2.8 億、3.6億、4.9 億，業(yè)績?cè)鏊俜謩e為58%、32%、34%。
    彈性分析：假設(shè)2017 年稀土價(jià)格較2016 年分別上漲15%、30%、50%、100%，則對(duì)應(yīng)2017 年公司歸母凈利潤（不含庫存彈性）分別為2.7 億、2.96 億、3.3 億、4.0 億。
    4. 風(fēng)險(xiǎn)提示
    稀土價(jià)格上漲不及預(yù)期；產(chǎn)品放量不及預(yù)期等