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每股10元派發(fā)現(xiàn)金紅利3.5 元，其分紅總額達(dá)42.4 億元。
    二、分析與判斷
    業(yè)績下滑近五成，絕對規(guī)模仍居行業(yè)首位
    受市場影響，公司業(yè)績大幅下滑，全年凈利潤同步下滑近五成，略好于行業(yè)平均水平（-49.6%）。但，公司營收和凈利繼續(xù)位居行業(yè)首位。分業(yè)務(wù)來看，經(jīng)紀(jì)、自營和資管收入分別下滑44.22%、72.3%和7.29%，證券承銷業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)分別增長16.17%和94.34%。
    業(yè)務(wù)規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先，龍頭地位穩(wěn)固
    公司股權(quán)承銷、并購重組、資產(chǎn)管理、融資融券等業(yè)務(wù)規(guī)模及市場占比均排名行業(yè)第一；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市占率和收入、債券承銷規(guī)模位列市場第二，繼續(xù)保持市場領(lǐng)先地位。
    多元化金融布局，業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展
    公司現(xiàn)有主要中信（山東）、中信證券國際、金石投資、中信證券投資、中信期貨和華夏基金6 家子公司，參股中信產(chǎn)業(yè)基金和建投中信，業(yè)務(wù)涵蓋證券期貨經(jīng)紀(jì)、證券投資、實(shí)業(yè)投資、基金等多種金融業(yè)態(tài)，業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。
    海外業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，收入持續(xù)提升
    公司持續(xù)推進(jìn)海外布局，目前在除日本以外的亞太地區(qū)，股權(quán)項(xiàng)目金額排名第一，債權(quán)項(xiàng)目金額排名第二。2016 年海外業(yè)務(wù)收入同比增長32.25%，占總收入比例21.4%。中信證券國際和中信里昂證券完成階段性整合，成為公司國際化的重要平臺，為穩(wěn)步拓展海外市場奠定基石，海外業(yè)務(wù)有望保持20%以上增速。
    三、盈利預(yù)測與投資建議
    行業(yè)龍頭，綜合能力突出，業(yè)務(wù)保持行業(yè)領(lǐng)先；多元化金融產(chǎn)業(yè)布局，海外業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。我們看好公司未來發(fā)展，預(yù)計(jì)中信證券2017-2019 年BVPS 為12.37/13.06/13.83元，對應(yīng)PB 分別為1.3、1.2 和1.2 倍，維持強(qiáng)烈推薦評級。
    四、風(fēng)險提示：1、資本市場下滑超預(yù)期；2、業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。