>> 安信證券-超圖軟件(300036)2016年報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績大幅增長，大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)取得突破-170323
| 上傳日期： |
2017/3/24 |
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pdf |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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公司預(yù)告2017 年一季度盈利724-776萬元，同比增長315.42%-345.26%。
成功搶占不動(dòng)產(chǎn)登記市場，為后續(xù)業(yè)務(wù)創(chuàng)造先機(jī)。2016 年公司完善了不動(dòng)產(chǎn)登記業(yè)務(wù)平臺(tái)戰(zhàn)略，已形成“超圖軟件+南京國圖+北京安圖+上海南康”的不動(dòng)產(chǎn)登記業(yè)務(wù)布局，公司及子公司累計(jì)為石家莊各區(qū)縣、 蘇州市、烏魯木齊、?？谑械?nbsp;800 余個(gè)省、市、縣（區(qū)）實(shí)現(xiàn)了不動(dòng)產(chǎn)發(fā)證，取得不動(dòng)產(chǎn)登記市場份額的領(lǐng)先地位，公司在不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記取得市場份額也有望進(jìn)一步擴(kuò)展智慧城市時(shí)空云平臺(tái)建設(shè)和未來全國第三次土地調(diào)查的優(yōu)勢。
打造“咨詢+數(shù)據(jù)+軟件”的服務(wù)模式，輻射不動(dòng)產(chǎn)登記所有業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)是不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記的核心，針對(duì)不動(dòng)產(chǎn)登記數(shù)據(jù)類型眾多、數(shù)據(jù)海量、支撐應(yīng)用各異等特點(diǎn)，公司參與建設(shè)了多個(gè)地市的數(shù)據(jù)庫建設(shè)項(xiàng)目，設(shè)計(jì)出了合理的數(shù)據(jù)組織、存儲(chǔ)、 管理架構(gòu)。目前公司已研發(fā)不動(dòng)產(chǎn)登記信息系統(tǒng)、不動(dòng)產(chǎn)測繪及成果管理系統(tǒng)、不動(dòng)產(chǎn)權(quán)籍調(diào)查管理系統(tǒng)、不動(dòng)產(chǎn)登記檔案管理軟件等產(chǎn)品，產(chǎn)品化的提升進(jìn)一步增強(qiáng)了公司的項(xiàng)目實(shí)施能力，為后續(xù)以“咨詢+數(shù)據(jù)+軟件”的服務(wù)模式，數(shù)據(jù)整合、打通與各環(huán)節(jié)的信息實(shí)時(shí)互通共享，輻射不動(dòng)產(chǎn)登記所有業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)。
大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)布局初成，地圖慧業(yè)務(wù)獲突破。 2016 年度，公司完善了大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，地圖慧基于原有的大眾制圖、企業(yè)服務(wù)、商業(yè)分析三大產(chǎn)品體系,研發(fā)并發(fā)布了面向通用行業(yè)服務(wù)的企業(yè)平臺(tái)產(chǎn)品，吸引了包括京東、星巴克在內(nèi)的 3000 多家用戶主動(dòng)進(jìn)行試用，涵蓋了家電、物流快遞、連鎖零售、電商、金融保險(xiǎn)在內(nèi)的眾多行業(yè)客戶和領(lǐng)域。
智慧城市時(shí)空信息云平臺(tái)落地，示范效應(yīng)顯著。 自國家測繪地理信息局發(fā)布《關(guān)于開展智慧城市時(shí)空信息云平臺(tái)建設(shè)試點(diǎn)工作的通知》 以來，公司已經(jīng)成功中標(biāo)了智 慧柳州時(shí)空信息云平臺(tái)（一期）、神木縣智慧城市地理時(shí)空信息云平臺(tái)項(xiàng)目、智慧呼和浩特 空間地理信息數(shù)據(jù)庫建設(shè)項(xiàng)目等金額超千萬的純軟件業(yè)務(wù)合同，項(xiàng)目的成功實(shí)施將具有良好的示范效應(yīng)，有利于公司承擔(dān)更多的智慧時(shí)空信息云平臺(tái)項(xiàng)目。
投資建議：公司先后面臨全國不動(dòng)產(chǎn)登記、第三次全國土地調(diào)查兩大歷史性市場機(jī)遇，同時(shí)國家加強(qiáng)信息安全建設(shè)、二三維一體化產(chǎn)品更替、進(jìn)入軍工核心市場等都是助力其加速發(fā)展的“助推劑”。近期收購上海數(shù)慧收購無論從業(yè)績?cè)龊瘛①Y源協(xié)同各方面來看都是公司繼收購南康和南京國圖后外延戰(zhàn)略的再次出色落地，充分顯示了其外延發(fā)展的清晰路線和卓越能力，預(yù)計(jì)2017-2018 年EPS 分別為0.5 元、0.7 元，維持“買入-A”評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)25 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：并購整合風(fēng)險(xiǎn)；市場落地進(jìn)度不及預(yù)期。
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