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    產(chǎn)能釋放助力高成長，差異化戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)：報(bào)告期內(nèi)，公司4 萬噸車用絲（2 萬噸安全帶絲和2 萬噸安全氣囊絲）、1.5 萬噸浸膠簾子布及其配套高模低收縮絲項(xiàng)目投產(chǎn)，滌綸工業(yè)絲總產(chǎn)能增加至19 萬噸，有效解決公司產(chǎn)能瓶頸；且車用絲比例達(dá)到67%，產(chǎn)品毛利率進(jìn)一步提升，給公司營收及凈利帶來增長。公司堅(jiān)持走差異化產(chǎn)品路線，安全帶絲、安全氣囊絲等憑借性價(jià)比優(yōu)勢可替代尼龍66，其中安全帶絲市場空間約為10 萬噸，目前僅替代10%，未來大概率持續(xù)放量，公司車用絲市場份額將進(jìn)一步增加。
    海外市場帶來美好前程，簾子布大幅增厚業(yè)績：公司簾子布業(yè)務(wù)2016年實(shí)現(xiàn)營收4.16 億元，占總營收16.2%。2016 年公司向海外拓展的戰(zhàn)略收效顯著，公司簾子布經(jīng)過5 年認(rèn)證期，已經(jīng)成功切入住友、米其林、韓泰等國際一線輪胎企業(yè)供應(yīng)鏈，客戶結(jié)構(gòu)中有80%以上為外資企業(yè)。目前公司簾子布總產(chǎn)能達(dá)3 萬噸/年，預(yù)計(jì)未來兩年將再投放3萬噸簾子布產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)在簾子布市場上的跨越式發(fā)展。
    石塑地板開啟收益新布局：公司石塑地板目前產(chǎn)能已達(dá)到500 萬平米，未來將石塑地板產(chǎn)能升級(jí)至800 萬平米。公司塑膠地板此前一直以市場開發(fā)為主，憑借產(chǎn)品在環(huán)保和耐候性等方面的優(yōu)勢，獲得了發(fā)達(dá)國家客戶的認(rèn)可，已經(jīng)拿到了歐標(biāo)、美標(biāo)認(rèn)證。隨著石塑地板在國內(nèi)市場的滲透率逐步提升，該業(yè)務(wù)將成為公司發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α?br>    盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)公司2017-2019 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.79/4.47/4.86 億元，對應(yīng)PE 分別為26 倍/22 倍/20 倍，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展不及預(yù)期。