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四季度營收保持增長，但凈利潤同比大幅下降，主要原因是四季度銷售費(fèi)用為4000.53 萬元，同比大增79.41%，占2016 年度銷售費(fèi)用的32.32%，導(dǎo)致公司四季度凈利潤水平降低。
    就全年來看，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入87517.57 萬元，同比增長48.70%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7827.33 萬元，同比增長53.90%。報(bào)告期內(nèi)公司營收、凈利均出現(xiàn)大幅增長，主要影響因素體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、公司營收主要來源于乳制品銷售收入，占比達(dá)到98.44%，受益于公司加大新產(chǎn)品研發(fā)力度，推出多種新品，報(bào)告期內(nèi)公司乳制品銷量達(dá)10.44 萬噸，同比大幅增長48.23%，是公司業(yè)績大幅增長的重要推動力；2、公司加大對疆外市場的開拓，產(chǎn)品受到市場廣泛認(rèn)可，報(bào)告期內(nèi)疆外實(shí)現(xiàn)營收16826.18 萬元，同比大幅增長864.00%，營收占比從2015 年的2.98%提升至2016 年的19.27%。
    渠道方面，公司大力擴(kuò)充優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商團(tuán)隊(duì)，建立執(zhí)行力較強(qiáng)的營銷團(tuán)隊(duì)，同時(shí)借助互聯(lián)網(wǎng)、微信等新媒體開展產(chǎn)品推廣工作，已在 30 多個(gè)省市建立了多元化市場服務(wù)體系。
    受規(guī)模擴(kuò)大影響，毛利率小幅下降
    報(bào)告期內(nèi)公司整體毛利率30.98%，較上年減少2.89 個(gè)百分點(diǎn)；營業(yè)成本60408.54 萬元，同比增長54.97%，營業(yè)成本大幅增長主要是公司產(chǎn)品銷量較上年同期大幅增長所致，而報(bào)告期內(nèi)營業(yè)成本增長幅度大于營收，因此毛利率出現(xiàn)小幅下降。公司乳制品業(yè)務(wù)毛利率為31.27%，同比減少2.79%，毛利貢獻(xiàn)率達(dá)99.36%，其中酸奶系列、UHT 等鮮奶系列受銷售規(guī)模擴(kuò)大影響，毛利率分別較上年同期減少4.31%、1.32%，為32.01%、24.04%，毛利貢獻(xiàn)率分別達(dá)到72.25%、16.65%；乳飲料系列毛利率為46.41%，較同期增加5.58 個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是新推出產(chǎn)品麥克斯魯售價(jià)
    更高，盈利能力更好；巴氏奶系列毛利率為43.84%，較同期減少2.73%，主要原因是營收同比下降的同時(shí)，原材料成本同比增長2.47%，為683.05 萬元，構(gòu)成了巴氏奶營業(yè)成本的75.23%。公司畜牧業(yè)毛利率為12.80%，較同期減少14.31 個(gè)百分點(diǎn)，其中自產(chǎn)生鮮乳、消耗性生物資產(chǎn)毛利率分別為11.12%、14.26%，分別較同期減少5.26%、28.35%。
    支撐業(yè)績增長，期間費(fèi)用大幅增長
    報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用為12378.30 萬元，同比增長42.02%，占期間費(fèi)用的70.02%，主要原因是報(bào)告期內(nèi)公司積極開拓疆外市場，運(yùn)輸費(fèi)、材料費(fèi)及職工薪酬分別較上年同期增長113.85%、209.32%、14.54%。管理費(fèi)用為5255.38萬元，同比增長18.83%，占期間費(fèi)用的29.73%，主要原因是公司加大新品研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用同比增長12881.30%；牛只數(shù)量增加及為牛只購買保險(xiǎn)，保險(xiǎn)費(fèi)用同比增長153.54%；職工薪酬為3033.39 萬元，同比增長17.76%，占比達(dá)到57.72%。財(cái)務(wù)費(fèi)用為45.41 萬元，同比下降81.73%，主要系報(bào)告期公司全資子公司天澳牧業(yè)償還銀行短期借款，控股子公司天潤科技償還銀行長期借款所致。
    經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額15666.61 萬元，較上年同期增長55.64%，主要系報(bào)告期公司銷量較上年期有較大幅度的增加，公司收到貨款增加所致。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-16130.10 萬元，較上年同期變動較大-1102.93%，主要系報(bào)告期公司投資設(shè)備、購置辦公樓、投建牧場及技術(shù)中心，投資較上年增加所致?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-4983.65 萬元，較上年同期變動較大-703.59%，主要系公司上年實(shí)施重大資產(chǎn)重組募集資金所致。
    加大新品研發(fā)投入，疆外市場空間廣闊
    公司目前擁有天潤科技及沙灣蓋瑞兩家乳制品加工企業(yè)，擁有“蓋瑞”、“佳麗”及“天潤”等品牌。公司重點(diǎn)發(fā)展酸奶產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)推出了Hello 酸奶系列、益尊酸奶、愛魔淇、瑤一瑤等新品，同時(shí)豐富了愛克林產(chǎn)品系列。受益于公司營銷力度的加大及產(chǎn)品種類的豐富，酸奶貢獻(xiàn)營收61056.89 萬元，同比增長77.20%，占公司乳制品營收的71.02%。未來公司將繼續(xù)立足以低溫酸奶為核心，做強(qiáng)低溫，做大常溫，加快新產(chǎn)品研發(fā)，提升公司整體業(yè)績。牧業(yè)板塊，公司在2015 年完成對天澳牧業(yè)的收購之后，投資設(shè)立天潤烽火臺、芳草天潤、天潤北亭等子公司，購買荷斯坦奶牛610 頭，加快了公司自有奶源體系的建立。目前公司擁有規(guī)?；B(yǎng)殖奶牛1.4萬余頭，年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)鮮奶約5.7 萬噸。未來公司仍將加快上游奶源布局，提高牛群產(chǎn)奶量和單產(chǎn)水平，保證公司生鮮牛乳的自給自足。
    另外，近年來隨著運(yùn)輸?shù)谋憬菪燥@著提高，新疆特產(chǎn)越來越受到疆外省份消費(fèi)者的歡迎，天潤2015 年疆外銷售收入占比僅為3%左右，2016 年這一市場出現(xiàn)了巨大變化，占比提升到了19.27%，實(shí)現(xiàn)了飛躍發(fā)展，我們相信，未來公司仍將在