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    從信息采集切入智能交通，受益非現(xiàn)場(chǎng)執(zhí)法政策推進(jìn)
    公司在ETC、動(dòng)態(tài)稱重領(lǐng)域均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。國(guó)家大力推動(dòng)ETC的發(fā)展，14年3月正式啟動(dòng)全國(guó)高速公路ETC聯(lián)網(wǎng)工作，十三五期間預(yù)計(jì)我國(guó)ETC用戶數(shù)和市場(chǎng)規(guī)模將迎來(lái)快速發(fā)展期。公司在ETC市場(chǎng)排名前三位（數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書），隨著上市后融資渠道拓寬，借助新產(chǎn)品投放和市場(chǎng)開拓力度加大，公司在ETC市場(chǎng)份額有望繼續(xù)提升。公司在動(dòng)態(tài)稱重領(lǐng)域市場(chǎng)份額第一（數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書），針對(duì)復(fù)雜路況、復(fù)雜車型稱重問(wèn)題的解決已經(jīng)達(dá)到世界領(lǐng)先水平。ETC和動(dòng)態(tài)稱重產(chǎn)品都屬于交通信息采集與處理設(shè)備，信息采集與處理對(duì)整個(gè)智能交通系統(tǒng)和服務(wù)的質(zhì)量起著核心作用，隨著智能交通在我國(guó)快速發(fā)展，公司也將迎來(lái)較好的發(fā)展契機(jī)。
    此外，隨著動(dòng)態(tài)稱重設(shè)備精度、過(guò)車速度、防作弊性能和自動(dòng)化程度的不斷提高，非現(xiàn)場(chǎng)執(zhí)法將是治理超限的趨勢(shì)，全國(guó)部分省市已開展了超限超載非現(xiàn)場(chǎng)執(zhí)法項(xiàng)目的試點(diǎn)工程，公司作為動(dòng)態(tài)稱重領(lǐng)域龍頭有望占據(jù)較好的發(fā)展先機(jī)。此外公司積極布局激光檢測(cè)在交通領(lǐng)域的應(yīng)用，產(chǎn)品線逐步完善，后續(xù)發(fā)展值得期待。
    17-19年業(yè)績(jī)分別為0.77元/股、0.92元/股、1.11元/股
    預(yù)計(jì)公司17-19年收入增速分別為24%、24%、25%，凈利潤(rùn)增速分別為18%、20%、20%，對(duì)應(yīng)PE分別為66、55、46，看好公司在智能交通領(lǐng)域的發(fā)展前景，綜合考慮當(dāng)前估值水平，給予“謹(jǐn)慎增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    公司業(yè)務(wù)受相關(guān)交通政策影響波動(dòng)較大；新業(yè)務(wù)推廣不達(dá)預(yù)期。