>> 東北證券-易華錄（300212）Q1業(yè)績大幅增長，訂單增加未來可期-170410
| 上傳日期： |
2017/4/10 |
大?。?/td>
| 400KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
聞學臣，郁琦 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
公司加強市場開拓能力，在全國各地區(qū)多點開花，依托國家智慧城市及PPP 項目整體投入的持續(xù)增長，存量項目規(guī)?？偭枯^上年同期大幅增長，助力一季度業(yè)績提升。
Q1 新增訂單增長，熊安概念受益標的。公司已披露一季度新增訂單總額達到11.68 億元，占2015 年全年營收的72.37%，遠大于去年同期新增訂單總額。基于一季度公司新增訂單的大幅度增長，預計公司全年營收業(yè)績將得到較大的提升。另外，中共中央、國務院決定在河北熊安設立的國家級新區(qū)。河北作為公司戰(zhàn)略核心區(qū)域，公司有望受益熊安新區(qū)智慧城市建設機會。
中期票據(jù)發(fā)行獲準注冊，進一步拓寬公司融資渠道。公司中期票據(jù)注冊金額為10 億元，有效期兩年，由建設銀行與民生銀行聯(lián)席主承銷，資金用途包括但不限于償還貸款及補充營運資金。該中期票據(jù)的發(fā)行進一步拓寬公司融資渠道，降低財務成本，優(yōu)化公司債務結(jié)構(gòu)，為公司發(fā)展提供有力支持。
投資建議：預計公司 2016/2017/2018 年 EPS 0.52/0.72/0.89 元，對應PE 65.64/46.96/38.26 倍，給予“增持” 評級。
風險提示: 政策變化風險，PPP 項目推進不達預期。
|
|
