久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

期間費(fèi)用率20.62%，上升1.8 個(gè)百分點(diǎn)，其中銷售費(fèi)用率上升1.3 個(gè)百分點(diǎn)，管理費(fèi)用上升0.8 個(gè)百分點(diǎn)。2016 年是公司實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，明確了“貨架（核心業(yè)務(wù)）+自動(dòng)化系統(tǒng)集成（戰(zhàn)略業(yè)務(wù)）+倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)服務(wù)（新興業(yè)務(wù)）”發(fā)展戰(zhàn)略，推進(jìn)圍繞戰(zhàn)略業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)的自主研發(fā)及外延并購(gòu)，期望實(shí)現(xiàn)公司健康穩(wěn)定的發(fā)展。
    全面進(jìn)軍物流系統(tǒng)集成商市場(chǎng)，成效顯著公司利用自身貨架行業(yè)的多年積累，通過自主研發(fā)的穿梭車和算法系統(tǒng)，為客戶提供“貨架+穿梭車=自動(dòng)化倉(cāng)儲(chǔ)物資系統(tǒng)的解決方案”。公司已通過近百座自動(dòng)化立體倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)集成項(xiàng)目積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，2016 年自動(dòng)化立體庫(kù)系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)收入1.1 億元（占公司營(yíng)業(yè)收入的22%），同比增長(zhǎng)212%，公司在手訂單充足，預(yù)計(jì)2017 年仍將保持快速發(fā)展。同時(shí)，公司研發(fā)出旋轉(zhuǎn)貨架系統(tǒng)和第二代四向穿梭車等設(shè)備及系統(tǒng)，結(jié)合子母車系統(tǒng)、四向穿梭車系統(tǒng)、多層穿梭車揀選系統(tǒng)、360 全向AGV 系統(tǒng)、貨到人揀選系統(tǒng)、WMS 軟件、WCS 倉(cāng)系統(tǒng)，完善“貨架+機(jī)器人=自動(dòng)化倉(cāng)儲(chǔ)物資系統(tǒng)的解決方案”，進(jìn)一步穩(wěn)固公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
    倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)：夯實(shí)基礎(chǔ)，穩(wěn)步推進(jìn)2016 年公司設(shè)立南京音飛物流科技有限公司，拓展倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)。公司已開拓新客戶40 多家，方案制作、交流60 多份，達(dá)成合作意向項(xiàng)目5個(gè)，意向性客戶5 家，潛在客戶9 家，行業(yè)涉及了服裝專業(yè)市場(chǎng)、汽配專業(yè)市場(chǎng)、跨境電商、冷鏈?zhǔn)袌?chǎng)等領(lǐng)域。預(yù)計(jì)在2017 年完成5-6 個(gè)項(xiàng)目的落實(shí)運(yùn)作。為保障運(yùn)營(yíng)服務(wù)的穩(wěn)中有進(jìn)，業(yè)務(wù)模式為直投+合資直接客戶成立輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司，一方面獲得服務(wù)收益，另一方面帶動(dòng)公司自動(dòng)化集成業(yè)務(wù)的銷售和集成技術(shù)的提升。
    維持盈利預(yù)測(cè)，建議持有
    根據(jù)公司在手訂單以及后續(xù)訂單的預(yù)測(cè)，我們調(diào)整了公司的收入預(yù)測(cè)為2017~2019 年主營(yíng)收入6.4、8、9.6 億元，由于盈利能力提升，維持凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為1.08、1.3 億元、1.56 億元，EPS 為1.07、1.29 和1.57 億元，PE 為43.7、36、30 倍。物流自動(dòng)化行業(yè)處于成長(zhǎng)期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定成長(zhǎng)，外延預(yù)期強(qiáng)，我們給予公司2018 年45~50 倍PE，下修目標(biāo)價(jià)到58.5~65，維持買入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：加息的風(fēng)險(xiǎn)。