>> 國信證券-大華股份（002236）持續(xù)創(chuàng)新應用升級，迎接AI時代-170425
| 上傳日期： |
2017/4/25 |
大小： |
381KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉翔 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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由于產(chǎn)品升級和技術創(chuàng)新，公司整體毛利率水平小幅提升至37.71%，較去年上升0.49%。
立足視頻核心業(yè)務，打造全方位安防智能生態(tài)圈
公司已經(jīng)研發(fā)成功基于深度技術的前端和后端產(chǎn)品及解決方案，且已逐步落地。2016年前端產(chǎn)品全面實現(xiàn)智能化升級，后端存儲產(chǎn)品結合智能前端實現(xiàn)了視頻數(shù)據(jù)的結構化存儲，并提升了數(shù)據(jù)存儲的安全性和空間利用率。中心產(chǎn)品推出開發(fā)視頻超算、物聯(lián)產(chǎn)品，服務數(shù)據(jù)中心和業(yè)務中心等多款新品，可以深度挖掘信息共享業(yè)務的價值。公司豐富的產(chǎn)品線增強了整體解決方案的能力，給客戶帶來價值的同時增強了客戶粘性。公司首次提出“軟件定義安防”的理念，推出了面向全行業(yè)服務的“覽天”視頻應用體系，將智能硬件、先進技術與業(yè)務增值結合為一體，實現(xiàn)了用數(shù)據(jù)端驅(qū)動業(yè)務創(chuàng)新，業(yè)務創(chuàng)新帶來數(shù)據(jù)端變革的良性循環(huán)。
創(chuàng)新升級提升產(chǎn)品價值，借力人工智能打開新的成長空間
2017年3月7日，公司攜手世界領先的人工智能計算公司NVIDIA發(fā)布了基于深度學習算法的“Deep Sense睿智”系列新品，最多可支持192路視頻結構化分析，相比于市場上其他產(chǎn)品，處理能力提升了50倍。公司已經(jīng)搭建起從芯片、大數(shù)據(jù)、人工智能到先進應用的金字塔形創(chuàng)新體系，在安防行業(yè)向全面智能化發(fā)展的趨勢下，公司將借助強大的研發(fā)實力和自身的平臺優(yōu)勢，順應大數(shù)據(jù)和人工智能的時代潮流，吹響“千億夢想”的號角。
風險提示
匯率波動風險，新產(chǎn)品推廣不及預期。
維持“買入”評級
維持“買入”評級。預計公司2017-19年營業(yè)收入分別為180/245/336億元，同比增長35.2%/35.9%/37.3%，凈利潤分別為25.5/31.9/40.9億元，同比增長39.9%/24.8%/28.3%，EPS分別為0.88/1.10/1.41元。
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