久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    再生鉛貢獻(xiàn)業(yè)績增長，動(dòng)力電池同比下滑，后備電源穩(wěn)定在增長：報(bào)告期內(nèi)，公司收入和利潤分別同比增長34.40%、8.96%：1）子公司華鉑科技銷售收入7.44 億元，實(shí)現(xiàn)利潤1.0 億元，歸屬南都電源部分利潤0.52 億元。2）鋰離子電池業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.2 億元，同比下降34.13%。其中通信鋰電同比增長127.22%，受工信部汽車動(dòng)力電池公告目錄重新申報(bào)影響，動(dòng)力鋰電業(yè)務(wù)一季度下降幅度較大。3）鉛酸動(dòng)力電池方面，子公司南都華宇、長興南都的動(dòng)力鉛酸業(yè)務(wù)本期銷售收入比上年同期增長99.53%，毛利率提升4.79 個(gè)百分點(diǎn)，目前已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
    儲(chǔ)能業(yè)務(wù)加速布局：報(bào)告期內(nèi)，公司“投資+運(yùn)營”商用儲(chǔ)能系統(tǒng)客戶規(guī)模迅速增長，目前累計(jì)簽約容量達(dá)1,500MWh。公司正加快推進(jìn)簽約項(xiàng)目的實(shí)施和運(yùn)營，預(yù)計(jì)年內(nèi)將迎來更大規(guī)模商用儲(chǔ)能電站的投運(yùn)，并對(duì)公司盈利能力持續(xù)產(chǎn)生積極影響。公司目前已投運(yùn)儲(chǔ)能電站容量超過100MWh，在建容量約300MWh，已建成江蘇艾科、無錫新加坡工業(yè)園區(qū)等多個(gè)儲(chǔ)能電站并投入運(yùn)營，運(yùn)行情況良好。同時(shí)，公司積極布局全球儲(chǔ)能市場，目前已與德國從事電池調(diào)頻服務(wù)的儲(chǔ)能系統(tǒng)運(yùn)營商Upside Consulting GmbH 和Upside Invest GmbH & Co.,KG 兩家公司就共同在德國建設(shè)、運(yùn)營和出售用于一次調(diào)頻服務(wù)的儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目簽署了《儲(chǔ)能項(xiàng)目合作框架合同》。項(xiàng)目初期建設(shè)總?cè)萘繛?0 兆瓦，預(yù)計(jì)2018 年底前完成全部項(xiàng)目建設(shè)，未來各方將在此基礎(chǔ)上擴(kuò)展更大規(guī)模的合作。該項(xiàng)目的合作將為公司帶來儲(chǔ)能系統(tǒng)銷售及參與調(diào)頻服務(wù)的穩(wěn)定收益，同時(shí)也是公司進(jìn)入歐美主流電力輔助服務(wù)市場的標(biāo)桿性項(xiàng)目，為公司在未來儲(chǔ)能市場的全球布局打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
    再生資源回收領(lǐng)域業(yè)績貢獻(xiàn)顯著：華鉑科技經(jīng)營情況良好，利潤顯著貢獻(xiàn)。同時(shí)擴(kuò)產(chǎn)10.60 億元用于廢舊電池高效綠色處理暨綜合回收再利用示范項(xiàng)目，提升廢舊電池產(chǎn)能，該項(xiàng)目回收完成后，華鉑科技將新增年處理廢舊鉛酸電池60 萬噸的產(chǎn)能，年處理廢舊鉛酸電池產(chǎn)能將達(dá)到96 萬噸。華鉑科技17-19 年業(yè)績承諾是4、5.5、7 億元，剩余49%股權(quán)收購?fù)瓿珊髮@著增厚公司業(yè)績至少1.96、2.70、3.43 億元。
    投資建議：不考慮本次收購及增發(fā)，預(yù)計(jì)公司2017-2019 年的歸屬母公司凈利潤分別為5.61、7.62、9.29 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.71 元、0.97 元和1.18 元，增速為70.5%、35.8%、21.9%。
    考慮本次收購及增發(fā)，預(yù)計(jì)公司17-19 年的歸屬母公司凈利潤分別為7.57、10.32、12.72 億元，對(duì)應(yīng)EPS 為0.85、1.16、1.42元，增速分別為129.97%、36.32%、23.21%。給予公司2017年收購及增發(fā)完成前40 倍PE（對(duì)應(yīng)收購及交易完成后的33.68 倍PE），對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為28.5 元，維持買入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：布局存在試錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)或不達(dá)預(yù)期。