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實現(xiàn)基本每股收益0.11 元。
    二、分析與判斷
    業(yè)績實現(xiàn)高增長，財務費用大幅削減提升凈利率
    公司一季度營收同比增長38.87% ，歸母凈利同比增長51.85%，業(yè)績實現(xiàn)高增長。報告期內，公司傳統(tǒng)業(yè)務不斷加強品牌建設、優(yōu)化產品結構、拓展銷售渠道，晟喜華視積極推動精品劇制作，雙主業(yè)穩(wěn)步推進。
    報告期內，公司毛利率同比下降0.53pct 至35.62%，我們認為原材料采購成本帶來的壓力依然存在；得益于管理效率的提升、財務費用的大幅削減，凈利率提升0.71pct 至8.91%。
    建設家具制造出口基地擴大產能，積極拓展銷售渠道
    袍江出口基地建設完成后可以有效解決現(xiàn)有廠區(qū)改擴建空間受限的問題，新購置生產線將用于生產智能床墊，作為向智能家居領域的延伸。項目完全達產后有望為公司帶來每年12.6 億元銷售收入的增長，業(yè)績提升效用明顯。同時，公司持續(xù)推動多渠道發(fā)展。國內自主品牌通過升級門店形象、優(yōu)化產品系列、加強營銷、新開門店等方式，收入不斷提升；積極拓展國際業(yè)務，深化與國際大客戶的戰(zhàn)略合作關系，延伸產品系列；通過維護重點客戶、開發(fā)有效客戶、深挖潛在客戶等措施加強與集團客戶的合作粘性。
    實施限制性股權激勵計劃，公司治理持續(xù)改善可期
    年初公司推出限制性股權激勵計劃，激勵對象包括目前公司的總裁、副總裁、財務總監(jiān)、董秘及晟喜華視的核心管理人員共13 人，計劃擬向激勵對象授予的限制性股票1200 萬股，占計劃公告日公司股本總額的3.1343%；2 月份完成首次授予1140 萬股，預留60 萬股；授予價格為每股8.87 元。解鎖條件為2017、18、19 年營收較2016 年增幅分別不低于35%、65%、95%，凈利潤增長幅度分別不低于30%、60%、90%。公司通過推出限制性股權激勵計劃，有效地將股東利益、公司利益和核心團隊個人利益結合在一起，也彰顯管理層對公司發(fā)展前景以及業(yè)績成長性的信心。
    三、盈利預測與投資建議
    我們看好公司傳統(tǒng)家具主業(yè)的業(yè)績支撐作用、影視業(yè)務帶來的發(fā)展?jié)摿σ约跋拗菩怨蓹嗉钣媱潓局卫沓掷m(xù)改善的促進作用，預計公司2017、18 年能夠實現(xiàn)基本每股收益0.76、0.97 元/股，對應2017、18 年PE 分別為25X、20X。維持公司“強烈推薦”評級。
    四、風險提示：
    1、傳統(tǒng)主業(yè)增長放緩；2、晟喜華視業(yè)績承諾低于預期。