久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

毛利率保持平穩(wěn)，銷售費(fèi)用增長相對較快，預(yù)計(jì)主要是醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)及器械銷售投入較多所致，管理費(fèi)用同比增長15.4%。少數(shù)股東損益增加55%，主要是法國子公司凈利潤同比增加較多，預(yù)計(jì)是銷售增長較快且減少支付IPO 費(fèi)用所致。
    Fibroscan 美國市場發(fā)力，有望實(shí)現(xiàn)高速增長
    FibroScan 去年在美國市場實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長，收入同比增長了235%，占整體銷售額約40%，今年有望繼續(xù)延續(xù)高速增長。美國市場醫(yī)藥消費(fèi)能力強(qiáng)，市場空間大，未來隨著FibroScanCAP 等機(jī)型的銷售及適應(yīng)癥擴(kuò)展，仍有較大發(fā)展?jié)摿ΑＭ瑫r(shí)公司繼續(xù)在Median Technologies 醫(yī)學(xué)影像等器械領(lǐng)域投資，孵化新產(chǎn)品，豐富公司未來產(chǎn)品線，有望復(fù)制FibroScan 的成功模式。
    重點(diǎn)開展藥品集中采購，肝病渠道價(jià)值提升
    公司愛肝一生模式從科室層面合作升級到整個(gè)醫(yī)院層面，目前已與16 家醫(yī)院簽訂合作協(xié)議，與8 家開展藥品集中采購業(yè)務(wù)。通過開展藥品集中采購業(yè)務(wù)，可使公司與醫(yī)院和醫(yī)生的關(guān)系更加緊密，強(qiáng)化公司掌控終端的能力，在兩票制等政策推動(dòng)下，公司在肝病領(lǐng)域的渠道價(jià)值將得到體現(xiàn)。公司持續(xù)投入，打造肝病診療服務(wù)體系，強(qiáng)化公司在肝病領(lǐng)域的品牌價(jià)值和平臺作用，未來具有廣闊的發(fā)展空間。
    三、盈利預(yù)測與投資建議
    我們長期看好公司的肝病診療平臺價(jià)值，預(yù)計(jì)公司2017-2019 年EPS 為0.59、0.77、0.96 元，對應(yīng)市盈率30、23、18 倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。
    四、風(fēng)險(xiǎn)提示：
    1.原料價(jià)格波動(dòng)；2.主導(dǎo)品種銷售不及預(yù)期；3.新業(yè)務(wù)開展不順利