>> 興業(yè)證券-麗珠集團（000513）公告點評：簽訂阿卡波糖原料藥大單，利好公司業(yè)績增長-170602
| 上傳日期： |
2017/6/4 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
徐佳熹，趙壘 |
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我們認為公司在現(xiàn)有的生殖?？苾?yōu)勢領域的基礎上，逐步建立抗腫瘤、精神、消化等?？频漠a(chǎn)品線，產(chǎn)品梯隊完善，新產(chǎn)品艾普拉唑、亮丙瑞林、NGF 等都屬于高端專科藥，艾普拉唑進入全國醫(yī)保目錄后有望較快放量，在單抗領域也已深入布局。作為產(chǎn)品線梯隊良好的?？扑幤?，公司在激勵機制理順以及招標開啟后潛力新產(chǎn)品進入放量周期的情況下，公司業(yè)績增速有望保持平穩(wěn)較快增長。同時公司與海外開展技術合作，布局精準醫(yī)療，建立公司在“藥物治療+基因測序診斷”的協(xié)同競爭優(yōu)勢，未來外延發(fā)展仍然值得期待。暫不考慮此前土地轉(zhuǎn)讓收益，我們預計2017-2019年EPS分別 2.23、2.68、3.16 元，對應 2017-2019 年動態(tài) PE 分別為 28X、24X、20X，維持“增持”評級。
風險提示。參芪扶正注射液控費降價影響超預期。
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