久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

根據(jù)公司公告，截至2017年5 月31 日，夜游經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)板塊本年度新增訂單及已中標(biāo)訂單合計(jì)10 億元，較上年同期增長(zhǎng)300%以上，業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)。公司業(yè)務(wù)布局緊跟城市亮化行業(yè)機(jī)遇期，享受行業(yè)快速增長(zhǎng)紅利。我們認(rèn)為公司戰(zhàn)略方向明確，搶先布局城市照明并有效整合國(guó)內(nèi)全行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，在技術(shù)、資質(zhì)、渠道方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。隨著國(guó)內(nèi)城市亮化行業(yè)快速發(fā)展，公司夜游經(jīng)濟(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)將進(jìn)入發(fā)展快車道。
    ■小間距行業(yè)維持高景氣，業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)無(wú)虞。小間距LED 市場(chǎng)廣闊，替代空間巨大，行業(yè)維持高景氣度。根據(jù)公司公告，截至5 月31 日，公司小間距電視本年度新簽訂單8 億元，較去年同期增長(zhǎng)50%以上。
    我們認(rèn)為公司LED 顯示領(lǐng)域具有技術(shù)、渠道以及服務(wù)多重領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，具有行業(yè)龍頭地位，在小間距LED 市場(chǎng)持續(xù)景氣驅(qū)動(dòng)下，公司相關(guān)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)無(wú)虞。
    ■經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流明顯改善，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。根據(jù)公司公告，預(yù)計(jì)2017年半年度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流將明顯好于上年同期。我們認(rèn)為經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流明顯改善有助于進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)于公司的信心，將投資關(guān)注點(diǎn)聚焦于公司夜游經(jīng)濟(jì)、文化旅游以及智能顯示等主營(yíng)業(yè)務(wù)的高速成長(zhǎng)主邏輯，打消不必要疑慮。
    ■投資建議：買(mǎi)入-A 投資評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司年2017-2019 年凈利潤(rùn)分別為11.8、17.3、23.0 億元，凈利潤(rùn)增速分別為76.5%、46.2%、33.4%，成長(zhǎng)性突出；考慮公司業(yè)務(wù)高速成長(zhǎng)以及行業(yè)龍頭地位，給予2017 年32 倍PE，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為23.04 元。。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，新業(yè)務(wù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期。