久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

金發(fā)科技是國(guó)內(nèi)產(chǎn)品規(guī)模最大，產(chǎn)品種類最齊全的改性塑料龍頭企業(yè)，技術(shù)領(lǐng)先，市占率高。我們預(yù)計(jì)公司2017-2019 年收入為215/251/308 億元；EPS 分別為0.34/0.41/0.49 元。參考可比公司，目標(biāo)價(jià)6.8 元，首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。
    汽車、家電行業(yè)高景氣引領(lǐng)改性塑料快速增長(zhǎng)。2016 年汽車、家電行業(yè)保持高景氣，全年汽車年產(chǎn)量2900 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.8%。2016 年空調(diào)、電冰箱、洗衣機(jī)產(chǎn)量分別為16000 萬(wàn)臺(tái)、9000 萬(wàn)臺(tái)、7600 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)分別為4.5%、4.5%、4.8%。我們預(yù)計(jì)汽車、家電行業(yè)高增長(zhǎng)有望持續(xù)，公司作為改性塑料龍頭將充分受益。
    完全生物降解塑料、碳纖維復(fù)合材料多點(diǎn)開花。公司2016 年完全生物降解塑料產(chǎn)量同比增長(zhǎng)41.5%，全球前三，亞洲第一。主要應(yīng)用于農(nóng)膜領(lǐng)域，江蘇禁塑令的推動(dòng)以及相關(guān)政策的推廣將帶來(lái)產(chǎn)品進(jìn)一步的市場(chǎng)需求。公司與阿里建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系未來(lái)快遞包裝需求可觀。同時(shí)，公司碳纖維以及其他復(fù)合新材料產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展顯著，未來(lái)交通運(yùn)輸、高端設(shè)備應(yīng)用前景巨大。
    參與設(shè)立粵科保險(xiǎn)，完善整體布局。2016 年底公司擬參與發(fā)起粵科保險(xiǎn)的設(shè)立，成為是公司繼保理、小額貸款及供應(yīng)鏈金融等業(yè)務(wù)外在金融領(lǐng)域的又一重要布局，同時(shí)電商平臺(tái)“易塑家”運(yùn)轉(zhuǎn)良好，“一網(wǎng)四平臺(tái)”將于今年啟用。供應(yīng)鏈金融體系的建立完善將保障公司高增長(zhǎng)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，原材料大幅波動(dòng)。