>> 東方證券-思創(chuàng)醫(yī)惠(300078)手足口病機器人在華南進入實用階段，“人工智能+醫(yī)療”再進一步-170613
| 上傳日期： |
2017/6/19 |
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pdf |
來源： |
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買入 |
作者： |
浦俊懿 |
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目前在華南地區(qū)已處于實用階段?！惫镜氖肿憧诓C器人是指基于手足口病的智能診斷系統(tǒng)，系統(tǒng)通過“人工智能”內(nèi)核分析兒童體征信息和醫(yī)療數(shù)據(jù)，從而得出手足口病嚴重程度等診斷結(jié)論。目前該產(chǎn)品在廣州等華南地區(qū)進行試點。
“人工智能+醫(yī)療”再進一步。手足口病是由腸道病毒引起，常見于五歲以下兒童的急性傳染病，具備發(fā)病率高，病情發(fā)展快，嚴重可致命的特點，所以在病發(fā)初期確切的診斷對于治愈病情極為重要，手足口病機器人將協(xié)助醫(yī)生進行病情診斷，同時，公司的醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品“體溫貼”也可作為手足口病機器人的配套產(chǎn)品對患者的體溫數(shù)據(jù)進行高頻自動化的檢測，降低誤診風險。我們認為，該產(chǎn)品是繼Watson for Oncology 之后公司自研推出的人工智能產(chǎn)品，標志著公司“人工智能+醫(yī)療”業(yè)務邁出新的一步。
沃森應用加速推廣建立壁壘，看好醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)與“新零售”業(yè)務發(fā)展。我們認為，公司是國內(nèi)沃森業(yè)務推進程度最深應用落地最快的運營商，已逐步建立起客戶資源渠道以及產(chǎn)品優(yōu)化升級壁壘，同時，公司不斷拓展新的智能診斷系統(tǒng)，提升醫(yī)療人工智能產(chǎn)品核心競爭力。公司醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品儲備豐富，被服、智能鞋等產(chǎn)品2017 年有望迎來放量，同時，公司逐步年推出“新零售”軟硬件一體化解決方案，產(chǎn)品創(chuàng)新助力業(yè)務迎來新的增長點。
財務預測與投資建議
我們預測2017-2019 年公司EPS 分別為0.33、0.43、0.55。其中，醫(yī)惠科技2017-2019 年貢獻EPS 分別為0.18、0.25、0.35。按照分部估值法，給予2017 年智慧醫(yī)療業(yè)務49 倍PE，傳統(tǒng)業(yè)務33 倍PE，目標價為13.77 元。
風險提示
智慧醫(yī)療、RFID 業(yè)務進展不達預期，人工智能產(chǎn)品化落地不達預期。
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