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公司對71 名高管、骨干授予137.5 萬股，占目前總股本的2.29%，價格為34.83 元/股。業(yè)績考核目標以2016年營收/凈利潤為基數(shù)，2017 年營收/凈利潤不低于30%、2018 年營收/凈利潤不低于55%、2019 年營收/凈利潤不低于75%。我們認為本次股權激勵意義重大，彰顯公司對于未來發(fā)展的信心；同時高管和骨干一并獲得激勵，與公司利益趨于一致，有助于公司更好發(fā)展。
    設立捷克子公司，全球供貨再下一城。公司擬在捷克摩拉維亞-西里西亞地區(qū)投資建設汽車零部件及其他機械零部件歐洲基地，并最終形成年產100 萬套液壓挺柱、滾輪搖臂新產能。該地區(qū)是中歐主要工業(yè)區(qū)之一，考慮到公司此前已經獲得德國大眾定點供應商資質和福特全球Q1 認證，我們認為此舉無疑是公司產品實現(xiàn)全球供貨的重要步伐，未來業(yè)務拓展有望持續(xù)超預期。
    拓展新品高壓泵挺柱，公司成長邏輯正逐步被驗證！我們此前反復強調公司的成長邏輯——公司以精密冷鍛技術作為平臺，向外進行產品拓展（單車價值13-144-更多），進而實現(xiàn)市場空間打開。公司本次在捷克子公司投產250 萬套高壓泵挺柱，正是對公司成長邏輯的進一步驗證，同時可為公司未來業(yè)績帶來高彈性。
    成長邏輯清晰，客戶拓展順暢，維持“強烈推薦-A”評級！公司成長邏輯清晰，且當前已經獲得大眾/福特等公司的青睞，未來有望通過新品和新客戶拓展進而實現(xiàn)高成長。我們預計公司17-19 年凈利潤為1.01 億、1.50 億和2.50 億元，EPS分別為1.69 元、2.51 元和4.17 元。當前股價70.17 元對應17-19 年PE 為42倍、28 倍和17 倍，維持“強烈推薦-A”評級。
    風險提示。產能推進不達預期、新客戶認證不達預期。