>> 海通證券-格力地產(chǎn)(600185)獲得6塊洪灣配套用地,打造海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)-170710
| 上傳日期： |
2017/7/10 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
涂力磊，謝鹽 |
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洪灣公司為珠海洪灣中心漁港工程的建設(shè)主體，上述六宗地塊屬于洪灣漁港規(guī)劃配套用地。我們認(rèn)為，公司獲得上述六宗地塊有利于鞏固公司“3+2”產(chǎn)業(yè)中海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
洪灣中心漁港項(xiàng)目是公司海洋經(jīng)濟(jì)的抓手。公司旗下的海洋漁業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈位于珠海南灣半島上的新洪灣。在洪灣片區(qū)，公司以洪灣漁港建設(shè)為契機(jī)，通過洪灣漁港市政配套及通關(guān)中心等建設(shè)，緊抓港珠澳大橋帶來的商機(jī)，全面助推珠海產(chǎn)業(yè)鏈升級。項(xiàng)目將借鑒舊金山漁人碼頭的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，致力打造成集生產(chǎn)、貿(mào)易、加工、物流、餐飲、旅游等功能配套于一體的現(xiàn)代化中心漁港經(jīng)濟(jì)區(qū)，實(shí)現(xiàn)休閑旅游經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。我們認(rèn)為，公司海洋產(chǎn)業(yè)立足港灣治理，海島建設(shè)、游艇碼頭、沙灘修復(fù)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。
香洲港區(qū)域綜合整治，打造環(huán)珠江口灣區(qū)魅力岸線。香洲港作為珠海百年漁港，承載著珠海城市的歷史變遷，但其也因年代久遠(yuǎn)而亟待整治。隨著香洲漁港的搬遷，公司已著手對香洲港進(jìn)行綜合整治，通過營造生態(tài)濕地、打造城市公園、完善游艇圈層，使之成為集休閑娛樂、文化旅游等于一體的多功能地帶，打造環(huán)珠江口灣區(qū)最具魅力和人文風(fēng)情的文化藝術(shù)岸線。
投資建議：看好珠海，選擇格力。公司主要業(yè)務(wù)集中珠海，企業(yè)發(fā)展方向和核心優(yōu)勢資源與珠海經(jīng)濟(jì)高端相關(guān)。公司同時具備橫琴、港珠澳合作、國資改革、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型等多種概念。2017-2018 年預(yù)計公司EPS 分別0.38元和0.49 元。對應(yīng)RNAV 為8.90 元。目前金控概念公司2017 年平均動態(tài)估值27 倍左右，考慮到國企改革為公司基本面帶來實(shí)質(zhì)改變，且海洋、口岸經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代金融業(yè)處于積極發(fā)展階段，我們給予公司2017 年28 倍PE，則可知公司合理估值10.6 元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：行業(yè)面臨加息和政策調(diào)控兩大風(fēng)險。
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