久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    “一帶一路”長(zhǎng)期利好區(qū)域水泥需求，供給端新增壓力不大
    在“一帶一路”戰(zhàn)略重大歷史機(jī)遇下，甘肅、青海兩省均被劃進(jìn)重點(diǎn)省份名單，區(qū)域交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)先行。由于兩地基建投資在固定資產(chǎn)投資中占比顯著高于房地產(chǎn)，區(qū)域水泥需求主要依靠基建帶動(dòng)，“一帶一路”建設(shè)將長(zhǎng)期利好區(qū)域水泥需求。根據(jù)甘肅“十三五”規(guī)劃，期內(nèi)交通運(yùn)輸固定資產(chǎn)計(jì)劃投資7000 億元，平均每年完成1500 億元，上升幅度較大。而從供給端來(lái)看，為貫徹國(guó)辦發(fā)（2016）34 號(hào)文精神，兩省均提出要嚴(yán)禁新增產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能等措施，2016 年兩地僅新投產(chǎn)一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)今后供給壓力不大。
    全年業(yè)績(jī)彈性充足，低估值提供安全邊際
    甘青兩地水泥需求主要來(lái)自政府主導(dǎo)基建項(xiàng)目，公司央企拿單能力更強(qiáng)，能有效抵御固定資產(chǎn)投資波動(dòng)影響，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量將企穩(wěn)。根據(jù)水泥協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，甘、青兩地水泥價(jià)格同比去年大幅提升，預(yù)計(jì)全年毛利水平也將大幅提升，公司業(yè)績(jī)彈性較好。根據(jù)公司業(yè)績(jī)預(yù)告，公司二季度單季實(shí)現(xiàn)歸母凈利約3 億元，自上市以來(lái)僅次于2014 年。同時(shí)，公司按PB 估值接近上市以來(lái)地點(diǎn)區(qū)域，安全邊際顯現(xiàn)。
    盈利預(yù)測(cè)
    預(yù)計(jì)公司2017~2019 年?duì)I收分別為61.36、64.57、67.56 億元，歸母凈利潤(rùn)分別為6.03、6.75、7.52 億元，EPS 分別為0.78、0.87、0.97 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為10.73、9.59、8.61，維持增持評(píng)級(jí)。