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8Gwh門檻促使產(chǎn)能向高端龍頭集中，電芯龍頭企業(yè)紛紛大幅擴(kuò)張產(chǎn)能，僅17年預(yù)計(jì)就超過20Gwh。
    從下游需求看5、6月份新能源汽車銷量分別同比增長31.8%，33%，連續(xù)高增長，預(yù)計(jì)下半年將更樂觀。此外近期行業(yè)利好新聞?lì)l出，特斯拉備受矚目的第一輛量產(chǎn)MODEL 3車型已經(jīng)正式下線，G20峰會(huì)上多國明確表態(tài)未來將禁售燃油車，沃爾沃宣布2019停產(chǎn)燃油車，都將推動(dòng)鋰電行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。
    3. 收購泰坦新動(dòng)力，完善鋰電設(shè)備產(chǎn)品線
    公司是鋰電設(shè)備行業(yè)龍頭企業(yè)，下游客戶包括CATL、比亞迪等世界一流的鋰電池生產(chǎn)廠商。下游高景氣和集中度提高對公司而言非常有利。
    公司完成收購泰坦新動(dòng)力后，產(chǎn)品線由前端設(shè)備和中端設(shè)備延伸至后端設(shè)備，與子公司形成業(yè)務(wù)協(xié)同作用。目前泰坦新動(dòng)力在手訂單近20億，將大幅增厚公司業(yè)績。
    4.投資建議：
    （1）不考慮泰坦新動(dòng)力并表的情況下，預(yù)計(jì)公司17-19年凈利潤5.10億、7.65億、10.70億，對應(yīng)EPS為1.19元、1.78元、2.49元，對應(yīng)PE為53X、35X、25X；（2）考慮泰坦新動(dòng)力并表，預(yù)計(jì)公司17-19年凈利潤6.15億、8.90億、12.15億，對應(yīng)EPS為1.43元、2.07元、2.83元，對應(yīng)PE為43X、30X、22X。維持推薦評(píng)級(jí)。
    5.風(fēng)險(xiǎn)提示：  
    下游發(fā)展不及預(yù)期，子公司整合不及預(yù)期。