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實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤3809.05億元，同比增長29.18%?；久抗墒找媸?.16元。
    點(diǎn)評：
    1、飼料銷量強(qiáng)勁增長推動業(yè)績同比增長近3成。上半年，公司特種水產(chǎn)飼料銷量為4.23萬噸，同比上升了37.56%。細(xì)分來看，海水魚料和淡水魚料銷量分別為1.6萬噸和0.56萬噸，同比增速分別是103.01%和42.68%，是總銷量增長的主要貢獻(xiàn)因子；蝦料和種苗料增長也較快，同比增速分別為59.12%和55.71%，但由于基數(shù)較小，對總銷量增長的貢獻(xiàn)弱于海水魚料和淡水魚料。鰻鱺和鱉料銷量為1.57萬噸，同比基本持平。銷售均價(jià)方面，預(yù)計(jì)穩(wěn)中略跌，但幅度較小。
    2、項(xiàng)目建設(shè)推進(jìn)順利，產(chǎn)能有望迅速翻番。上半年，公司首發(fā)募資項(xiàng)目“特種水產(chǎn)配合飼料生產(chǎn)項(xiàng)目”已完成10條生產(chǎn)線的工程建設(shè)、前期調(diào)試工作，其中3條生產(chǎn)線已通過試生產(chǎn)驗(yàn)收并達(dá)到量產(chǎn)狀態(tài)，其余生產(chǎn)線預(yù)計(jì)將在17年3季度完成試生產(chǎn)驗(yàn)收。屆時(shí)，公司產(chǎn)能有望從16年末的12萬噸提升至24萬噸，產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)翻番。
    3、收購資產(chǎn)落地，為進(jìn)一步產(chǎn)能擴(kuò)張打下良好基礎(chǔ)。報(bào)告期內(nèi)，公司斥資5300萬元收購了中海漁生物科技有限公司旗下的國有土地使用權(quán)及該等國有土地使用權(quán)上的房產(chǎn)。收購?fù)瓿珊?，公司擬利用收購取得的土地和廠房，新建多條特種水產(chǎn)配合飼料生產(chǎn)線，以實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的產(chǎn)能擴(kuò)張。
    4、維持“增持”評級。特種水產(chǎn)飼料行業(yè)處于快速成長階段，行業(yè)景氣持續(xù)上升，這有利于公司產(chǎn)能的釋放和業(yè)績的持續(xù)上升。預(yù)計(jì)17-19年公司營收為11.16/15.95/19.64億元，凈利潤為1.28/1.93/2.41億元，EPS為0.43/0.65/0.81元，對應(yīng)PE為38/25/20倍，維持“增持”評級。
    5、風(fēng)險(xiǎn)因素。飼料銷量增長不達(dá)預(yù)期。