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蒙草生態(tài)在呼和浩特市中標(biāo)100 億項(xiàng)目落地速度預(yù)計(jì)較快，或是中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要原因。
    政府也將在各區(qū)組織一系列慶典活動(dòng)，各地均有多項(xiàng)政府工程需要快速竣工。由于內(nèi)蒙古自治區(qū)適合戶外施工的月份集中在4-10 月，有關(guān)城市綠化項(xiàng)目多于2 季度執(zhí)行，也是公司業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期的重要原因。
    框架協(xié)議開始進(jìn)入落地期，業(yè)績(jī)高增速?zèng)]問(wèn)題：
    目前公司在手各類PPP 協(xié)議（含訂單與框架協(xié)議）已近500 億，其中省內(nèi)訂單占比99%，未完成訂單與2016 年收入比重近15 倍。
    17 年2 季度起，PPP 業(yè)務(wù)開始快速由虛入實(shí)，前期簽署的框架協(xié)議紛紛加速落地，進(jìn)入執(zhí)行階段。由于公司已為省內(nèi)PPP 項(xiàng)目做了大量前期工作，項(xiàng)目進(jìn)入落地期執(zhí)行速度預(yù)計(jì)較快?？紤]到公司在手訂單多，項(xiàng)目執(zhí)行期1-3 年，我們判斷公司這一輪業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)至少將維持到1 年以上。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議：我們維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)公司2017--2018 年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為68.4 億、85 億元；每股收益分別為0.47、0.57 元，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：1) 應(yīng)收賬款上升速度較快；2) 項(xiàng)目落地速度低于預(yù)期。