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    事件：
    據(jù)公司公告，公司擬向交易對(duì)方支付股份購(gòu)買(mǎi)對(duì)價(jià)合計(jì)4.315億美元，收購(gòu)新英開(kāi)曼 100%股權(quán)；以 6850 萬(wàn)美元認(rèn)購(gòu)新英開(kāi)曼新發(fā)行股份。通過(guò)本次交易，公司將切入體育版權(quán)細(xì)分市場(chǎng)，完善體育業(yè)務(wù)布局。
    評(píng)論：
    公司以打造“全球文化產(chǎn)業(yè)整合運(yùn)營(yíng)平臺(tái)”為長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，“影視+體育”雙主業(yè)發(fā)展規(guī)劃實(shí)施效果良好，維持增持評(píng)級(jí)。2016 年實(shí)現(xiàn)歸母公司凈利 1.22 億元，同比增長(zhǎng) 128.5%。收購(gòu)擁有英超及歐足聯(lián)國(guó)家隊(duì)系列賽事版權(quán)的新英體育將助力公司占據(jù)體育行業(yè)制高點(diǎn)，未來(lái)公司將持續(xù)享受文化體育產(chǎn)業(yè)的紅利，維持 2017/18 年 EPS0.4/0.48 元的預(yù)測(cè)（暫不考慮新英體育并表），維持增持評(píng)級(jí)并維持目標(biāo)價(jià) 29.7 元。 新英體育擁有兩大核心賽事版權(quán)資源以及豐富運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)積累。
    新英體育擁有 2017-19 賽季英超聯(lián)賽的全媒體獨(dú)家轉(zhuǎn)播權(quán)，以及 2018-22年歐足聯(lián)國(guó)家隊(duì)系列賽事新媒體版權(quán)，坐擁兩項(xiàng)頂級(jí)版權(quán)的新英體育是國(guó)內(nèi)版權(quán)領(lǐng)域的絕對(duì)龍頭。同時(shí)，多年的內(nèi)容運(yùn)營(yíng)、傳播服務(wù)提供和版權(quán)分銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)，使其聯(lián)合多平臺(tái)形成一個(gè)由“優(yōu)質(zhì)內(nèi)容資源為基礎(chǔ)”、“全產(chǎn)業(yè)媒體分銷(xiāo)集群”、“全媒體終端交互式覆蓋”組成的一體化體育轉(zhuǎn)播生態(tài)。新英體育亦是國(guó)內(nèi)體育版權(quán)付費(fèi)模式的開(kāi)拓者之一，2016-17 賽季付費(fèi)用戶(hù)已達(dá) 208 萬(wàn)。新英體育目前主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自版權(quán)分銷(xiāo)、產(chǎn)品訂閱、廣告贊助三個(gè)板塊 2016 年共實(shí)現(xiàn)收入 7.05 億元，凈利潤(rùn) 1.78 億元。
    本次交易是公司打通體育產(chǎn)業(yè)鏈，切入體育版權(quán)細(xì)分市場(chǎng)的重要一環(huán)。公司于 2016 年收購(gòu)雙刃劍，后控股 MBS 和漢為體育，搭建起以體育營(yíng)銷(xiāo)、體育競(jìng)技和場(chǎng)館運(yùn)營(yíng)等為主的體育生態(tài)圈。收購(gòu)新英體育有助公司深層挖掘版權(quán)價(jià)值，延伸版權(quán)產(chǎn)業(yè)鏈，拓展衍生業(yè)務(wù)，打造中國(guó)體育版權(quán)第一運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。公司還擬與蘇寧體育成立子公司，將在未來(lái)長(zhǎng)期享有英超版權(quán)的合作開(kāi)發(fā)機(jī)會(huì)，依靠蘇寧體育龐大的版權(quán)資源和新英體育的分銷(xiāo)運(yùn)營(yíng)能力，公司盈利能力有望大幅度提升。
    體育賽事版權(quán)是體育產(chǎn)業(yè)的核心資源，付費(fèi)趨勢(shì)漸起未來(lái)空間無(wú)限。隨著 46 號(hào)文放開(kāi)賽事轉(zhuǎn)播權(quán)的交易，版權(quán)價(jià)值在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局下得以重新發(fā)現(xiàn)。隨著網(wǎng)絡(luò)媒體的影響力及購(gòu)買(mǎi)力提升以及付費(fèi)模式的興起，NBA、中超、英超、西甲等頂級(jí)賽事體育版權(quán)價(jià)格水漲船高，近期 CBA 聯(lián)賽的轉(zhuǎn)播版權(quán)也將進(jìn)入競(jìng)拍階段，預(yù)計(jì)將創(chuàng)出天價(jià)。而本賽季騰訊轉(zhuǎn)播的 NBA 總決賽第五場(chǎng)已創(chuàng)造了 5000 萬(wàn)人同時(shí)在線(xiàn)收看的驚人記錄，付費(fèi)人數(shù)超 500萬(wàn)，互聯(lián)網(wǎng)渠道正成為主流，未來(lái)核心體育版權(quán)的變現(xiàn)渠道亦逐漸明朗。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：體育行業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期，公司體育業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期。