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>> 國(guó)泰君安-聚光科技(300203)PPP領(lǐng)域布局完善+VOCs技術(shù)儲(chǔ)備充分-170723
上傳日期:   2017/7/24 大?。?/td>   480KB
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評(píng)級(jí):   增持 作者:   徐強(qiáng),韓佳蕊
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    PPP 產(chǎn)業(yè)鏈布局逐步完善,持續(xù)看好該方向轉(zhuǎn)型。在PPP 領(lǐng)域布局是公司未來(lái)發(fā)展的一個(gè)重要戰(zhàn)略,黃山12.8 億項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始順利進(jìn)行,此外公司在全國(guó)各地仍有多數(shù)項(xiàng)目跟進(jìn)中。當(dāng)前的資金環(huán)境對(duì)于PPP 項(xiàng)目逐漸偏向謹(jǐn)慎,且考慮到PPP 項(xiàng)目的付款期限一般是10-20 年,較長(zhǎng)的付款期限背景下公司需要從前期收入、后期運(yùn)行等多方面考慮項(xiàng)目收益,公司會(huì)盡可能多的選擇前期治理、設(shè)備含量高,且前期資本金投入少的項(xiàng)目進(jìn)行簽約,較大的項(xiàng)目體量也可以為公司帶來(lái)更大的業(yè)績(jī)彈性。
    VOCs 監(jiān)測(cè)存在超預(yù)期點(diǎn)。VOCs 監(jiān)測(cè)相對(duì)于大氣和水質(zhì)監(jiān)測(cè)發(fā)展較晚,當(dāng)前各地方政府對(duì)于VOCs 排污費(fèi)的收費(fèi)政策已經(jīng)基本上實(shí)現(xiàn)了推廣。隨著政府重視程度的逐漸提升,未來(lái)仍然可能會(huì)有更詳細(xì)的政策落地。公司在VOCs 監(jiān)測(cè)領(lǐng)域有比較全面的技術(shù)儲(chǔ)備,在市場(chǎng)爆發(fā)的時(shí)候可以做到第一時(shí)間響應(yīng),以最快的速度打開(kāi)市場(chǎng)。除單純的設(shè)備銷(xiāo)售外,園區(qū)的綜合打包模式也將成為發(fā)展的重點(diǎn),如東的項(xiàng)目當(dāng)前進(jìn)展順利,我們預(yù)計(jì)今年會(huì)進(jìn)入收入確認(rèn)的高峰期。隨著各大化工園區(qū)環(huán)保監(jiān)管的提升,公司在VOCs 監(jiān)測(cè)的潛力不可小覷。
    風(fēng)險(xiǎn)提示:PPP 項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期;應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。
    
 
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