久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    2.通用和工控繼電器超預(yù)期增長：
    公司上半年通用繼電器發(fā)貨12.5 億，同比增長41.8%，目前產(chǎn)能飽和訂單充足，預(yù)計(jì)下半年通用繼電器仍會(huì)保持較好增長。工控繼電器上半年發(fā)貨2.01 億，同比增長24%，公司在施耐德、ABB 等重點(diǎn)客戶訂單及安全繼電器等新產(chǎn)品取得較快增長，市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升，下半年將保持良好增長態(tài)勢(shì)。電力繼電器雖然國網(wǎng)下滑40%，但在海外增長較好，上半年增長2%，預(yù)計(jì)下半年在南網(wǎng)份額將有所提升，全年預(yù)計(jì)略有增長。
    3.新能源汽車?yán)^電器二季度回升，新產(chǎn)品發(fā)展順利推進(jìn)：
    傳統(tǒng)汽車?yán)^電器上半年發(fā)貨5.15 億元，同比增長32%，公司已陸續(xù)成為通用汽車、福特、菲亞特、現(xiàn)代汽車等車企的全球合規(guī)供應(yīng)商，未來在海外市場(chǎng)增長潛力極大。新能源汽車高壓直流繼電器累計(jì)出貨1.23 億，由于補(bǔ)貼政策影響上半年僅增長7.14%，二季度逐月好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)全年將實(shí)現(xiàn)4億以上收入。公司新產(chǎn)品陸續(xù)落地并實(shí)現(xiàn)收入，未來將成長為全球領(lǐng)先核心元器件供應(yīng)商。
    4.投資建議：
    預(yù)計(jì)公司2017-2019 年歸屬股東凈利潤為7.47 億、9.65 億、12.27 億元，同比增長28/29/27%，EPS 分別為1.40/1.81/2.31 元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為30、24、19 倍，給予目標(biāo)價(jià)50 元，對(duì)應(yīng)2018 年28 倍PE，首次覆蓋給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：
    宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑，新能源汽車銷量增速下滑，匯率風(fēng)險(xiǎn)。