久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

整體來(lái)看，業(yè)績(jī)符合我們前期預(yù)測(cè)。
    各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，血制品略超預(yù)期
    報(bào)告期內(nèi)，公司血液制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3.03 億元，同比增長(zhǎng)43.54%；凈利潤(rùn)9845 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)37.60%。分產(chǎn)品來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)靜丙、白蛋白、纖原營(yíng)收分別同比增長(zhǎng)47.4%、32.5%、27.5%，在去年血制品行業(yè)采漿大幅增長(zhǎng)的背景來(lái)看，公司產(chǎn)品增長(zhǎng)略超我們預(yù)期。此外，公司與丹霞生物達(dá)成血漿調(diào)撥協(xié)議，有望顯著提升公司盈利水平。
    天安藥業(yè)的糖尿病用藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.00 億元，同比增長(zhǎng)14.48%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2163 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.41%。根據(jù)收購(gòu)時(shí)給出的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，2017 年天安藥業(yè)歸母凈利潤(rùn)（預(yù)測(cè)）約為5044 萬(wàn)元。
    新百藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.37 元，同比增長(zhǎng)33.17%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2544萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40.26%。根據(jù)收購(gòu)時(shí)給出的業(yè)績(jī)承諾，2017 年新百藥業(yè)歸母凈利潤(rùn)（承諾）不低于5500 萬(wàn)元。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)
    博雅生物血制品和生化藥雙輪驅(qū)動(dòng)，大股東高特佳資源豐富，具有較強(qiáng)的整合優(yōu)質(zhì)資源的預(yù)期。我們預(yù)計(jì)公司2017-2019 年EPS 為0.89/1.14/1.51 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE 為40/31/24 倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    血制品監(jiān)管政策嚴(yán)，漿站獲批受限；血制品短期內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)變得激勵(lì)。