>> 方正證券-航天信息（600271）上半年業(yè)績維持穩(wěn)定，政策有限影響全年業(yè)績-170820
| 上傳日期： |
2017/8/21 |
大?。?/td>
| 886KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
馬軍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
3、低毛利渠道銷售業(yè)務(wù)收入增長快速，人力成本提升導(dǎo)致公司毛利同比下滑.
4、定增中油資本，二季度金融資產(chǎn)受二級市場波動影響，公允價值變動拉低公司歸母凈利潤。
5、展望全年，由于稅控設(shè)備及服務(wù)費價格降低，我們預(yù)計最終影響上市公司稅控業(yè)務(wù)利潤1 個億左右。
6、稅控設(shè)備價格調(diào)整伴隨著稅收征收范圍的擴大，公司稅控業(yè)務(wù)長期增長空間被打開：據(jù)測算目前起征點以下企業(yè)將近1000萬，長期看如果稅基的擴大將會給公司稅控業(yè)務(wù)帶來增長。
7、掌握企業(yè)多維數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)平臺價值重估：航天信息自主研發(fā)的大數(shù)據(jù)平臺，聚近千萬家企業(yè)客觀數(shù)據(jù)，可服務(wù)于企業(yè)信用評估、投融資指引、經(jīng)濟政策制定參考等，數(shù)據(jù)變現(xiàn)能力提升公司整體估值水平。
8、風(fēng)險提示：起征點以下中小企業(yè)稅務(wù)信息化政策支持不及預(yù)期；資本運作效果不如預(yù)期；自主可控項目推進不及預(yù)期。
|
|
