久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司預(yù)計(jì)1-9 月歸母凈利潤(rùn)為1.49 億至1.72 億元，同比增長(zhǎng)35%-55%，對(duì)應(yīng)Q3 單季歸母凈利潤(rùn)為3700 萬(wàn)至6000 萬(wàn)元，略低于預(yù)期，但業(yè)績(jī)指引上限較Q2 扣非后歸母凈利潤(rùn)仍有所增加，表明業(yè)績(jī)環(huán)比仍有改善空間，考慮公司Q4 將有四個(gè)募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，業(yè)績(jī)彈性大，全年維持樂觀預(yù)期。
    MLCC 供需緊張持續(xù)，17H1 電子元器件毛利率同比提升3.29pct
    16 年Chip-R 及MLCC 主流尺寸更迭，部分大廠轉(zhuǎn)向車規(guī)市場(chǎng)，臺(tái)灣巨頭先后減資，行業(yè)成熟度提高，供需格局改善，因此Chip-R、MLCC 等被動(dòng)元件價(jià)格理性回升，缺貨漲價(jià)行情于近期愈演愈烈。在此背景下，公司電子元器件一方面受益于行業(yè)高景氣，一方面受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，上半年產(chǎn)銷量同比增長(zhǎng)35.06%、38.9%，營(yíng)收同比增長(zhǎng)20.95%，毛利率水平達(dá)到22.17%，同比提升3.29pct。Q2 單季毛利率為22.31%，同比提升1.86pct、環(huán)比提升0.33pct，為2012 年以來(lái)的單季最高水平。
    國(guó)企改革成效顯現(xiàn)，Q2 凈利率環(huán)比提升5.13pct
    16 年9 月，王金泉博士調(diào)任風(fēng)華總裁是廣晟集團(tuán)自上而下推進(jìn)國(guó)企改革意志的體現(xiàn)。在今年上半年，公司充分發(fā)揮考核“指揮棒”的導(dǎo)向作用，完成高級(jí)管理人員薪酬考核體系改革，實(shí)施子公司管控模式調(diào)整以及職能部門設(shè)置改革，對(duì)子公司實(shí)施“一企一策”分類管理，對(duì)部分下屬企業(yè)積極實(shí)施關(guān)停并轉(zhuǎn)，激發(fā)活力。基于此多項(xiàng)措施，2016 年的兩大虧損業(yè)務(wù)上半年已呈現(xiàn)明顯扭轉(zhuǎn)跡象，其中半導(dǎo)體封測(cè)業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)盈利，軟磁鐵氧體業(yè)務(wù)已大幅減虧。公司17H1 凈利率由5.27%提升至7.97%，Q2 單季凈利率達(dá)到10.14%，環(huán)比提升5.13pct，同比提升2.37pct，改革成效已經(jīng)顯現(xiàn)。
    瞄準(zhǔn)主業(yè)堅(jiān)定擴(kuò)產(chǎn)，看好行業(yè)高景氣背景下公司的業(yè)績(jī)彈性
    公司堅(jiān)持做優(yōu)做強(qiáng)做大阻容感業(yè)務(wù)的發(fā)展目標(biāo)，加快開拓汽車電子和高端通訊市場(chǎng)，下屬端華分公司繼16 年推出車規(guī)厚膜片阻產(chǎn)品后又于近期研發(fā)推出車規(guī)薄膜片阻產(chǎn)品，并通過(guò)汽車電子工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)AEC-Q200 認(rèn)證，為進(jìn)一步發(fā)揮與臺(tái)灣光頡的協(xié)同作用奠定基礎(chǔ)。公司在公布半年報(bào)同時(shí)公告將投資3.58 億元用于投資月產(chǎn)100 億只片阻的技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)于18 年年底達(dá)產(chǎn)，可貢獻(xiàn)年凈利潤(rùn)5383.05 萬(wàn)元。我們維持17-19 年2.57 億、3.02億、3.52 億元的歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)，目標(biāo)價(jià)11.48-12.92 元，維持買入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)進(jìn)度慢于預(yù)期，產(chǎn)品漲價(jià)幅度低于預(yù)期。