>> 方正證券-ST三泰（002312）重大資產(chǎn)出售完成交割，新三泰步入發(fā)展新車道-170821
| 上傳日期： |
2017/8/22 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
安永平 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點：
1. 加減法二重奏完成，公司進入下一篇章，發(fā)展步入新車道。
中郵、阿里、復(fù)星三大重量級股東加入，公司將整合三家巨頭的優(yōu)質(zhì)資源；傳統(tǒng)業(yè)務(wù)順利得到剝離，三泰重新輕裝上陣。
2. 投資收益助力17 年扭虧為盈，未來布局可期。成都我來啦股權(quán)轉(zhuǎn)讓后為公司帶來較多投資收益，有利于公司17 年扭虧為盈。
3. 打造社區(qū)生活服務(wù)第一品牌，流量卡位優(yōu)勢明顯。本次重組中各方承諾三泰可以繼續(xù)利用速遞易流量入口，為后續(xù)社區(qū)增值服務(wù)打下基礎(chǔ)。
盈利預(yù)測和估值：
考慮到前期虧損資產(chǎn)的剝離，以及此次重組的完成，公司17 年大概率扭虧為盈。同時，公司手中現(xiàn)金充裕，為后續(xù)投資和轉(zhuǎn)型打下基礎(chǔ)，加上股權(quán)激勵計劃對業(yè)績的提振作用，預(yù)計2017-2019 年EPS 為0.09、0.11、0.21 元，對應(yīng)PE 為80.2、62.3、32.9 倍，給予“推薦”評級。
風(fēng)險提示：
社區(qū)金融業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期
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