>> 中銀國際-拓邦股份（002139）打造華東地區(qū)運營中心，提升公司本地服務實力和核心競爭力-170822
| 上傳日期： |
2017/8/22 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
吳友文，吳彤 |
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公司近年來在長三角城市群開拓了一批優(yōu)質潛力客戶，如老板電器、方太廚具、蘇泊爾、科沃斯、便潔寶等一系列整機客戶群。此次，公司決定在長三角區(qū)域內(nèi)的寧波國家高新區(qū)打造公司華東運營中心將便于公司更好的拓展智能控制器業(yè)務，為長三角客戶提供本地化服務，切實提高客戶服務質量，進一步開拓智能控制器業(yè)務在國內(nèi)的市場。
投資金額超過原有蘇州規(guī)劃，凸顯公司未來發(fā)展信心：公司今年3 月份公告擬在蘇州投資不超過5 億元建立華東基地?；诠救A東運營中心的戰(zhàn)略定位決定將華東地區(qū)運營中心地址改為寧波國家高新區(qū)，并加大投資力度，計劃投資約6 億元。鑒于公司重點客戶老板電器、方太廚具、蘇泊爾地處浙江，選址寧波將具備更大戰(zhàn)略意義，有力提升本地化服務能力。同時，公司追加投資額凸顯公司對于未來發(fā)展的信心。
多區(qū)域布局聯(lián)動，產(chǎn)能+研發(fā)雙管齊下領先布局智能控制器黃金時代：隨著營收的快速增長，公司近年來加大對于產(chǎn)能和研發(fā)的投入。2016 年，惠州一期建設完成，正積極籌建惠州二期項目。另外，公司重慶意園完成主體建筑建設，項目開始招募研發(fā)人才，未來定位為研發(fā)、銷售一體化中心。目前，公司的產(chǎn)能規(guī)劃可達100 億產(chǎn)值規(guī)模。此次長三角運營中心的建立將有望構筑長三角、珠三角以及西南地區(qū)的區(qū)域聯(lián)動優(yōu)勢，在做好本地化服務的同時提升客戶粘性，加大研發(fā)投入緊抓客戶痛點，幫助公司更大幅度受益智能控制器作為智能物聯(lián)核心承載的黃金時代。
評級面臨的主要風險
行業(yè)發(fā)展或不達預期，智能家居推進進展不達預期，上游原材料漲價等。
估值
公司2017-19 年盈利預測為2.26、3.41、4.50 億元，合每股收益分別為0.33、0.50、0.66 元，維持目標價16.14 元，維持買入評級。
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