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在輪胎預硫化領域，公司與客戶成功簽訂半鋼絲乘用子午線輪胎輻照預硫化電子加速器銷售合同，取得產業(yè)化突破；在廢水處理領域，公司國內首個電子束輻照處理工業(yè)規(guī)模印染廢水示范工程在浙江省金華市正式啟動運行，引起IAEA 高度關注。我們認為，如后續(xù)輪胎預硫化及電子加速器處理污水在國內順利推廣，有望帶動公司電子加速器業(yè)務迎來爆發(fā)。
    并購整合持續(xù)落地，改性材料業(yè)務持續(xù)做強
    上半年，公司改性線纜高分子材料產量達11.77 萬噸，改性工程塑料產量達5.01 萬噸，光伏護套料和局原料合計0.37 萬噸。此外，報告期內，公司完成對河北中聯、廈門瑞勝發(fā)、常州金沃及江蘇愛科森等相關資產收購，持續(xù)擴大公司改性材料業(yè)務全國布局，隨著公司在改性材料領域的不斷并購整合，公司核心競爭力逐步提高，市場影響力逐步增強。 我們認為，改性高分子材料主要原材料價格波動較大，之前給公司成本管控帶來一定不確定性，但通過并購整合將規(guī)模擴大，強化原材料市場跟蹤，采取集中采購、產銷存優(yōu)化等應對措施，公司有望提高議價能力，進一步降低原材料價格波動帶來的負面影響，持續(xù)做強改性材料業(yè)務。
    盈利預測及估值
    我們預計，公司未來幾年有望受益核技術應用產業(yè)的快速成長，2017-2019年公司將實現凈利潤4.65、5.99、7.02 億元，分別同比增長49.22%、28.85%、17.05%，2017-2019 年EPS 分別為0.44、0.57、0.66，對應40.1 倍、31.1 倍、26.6 倍P/E。給予“增持”評級。
    風險提示
    核技術應用行業(yè)推廣或不及預期；公司業(yè)務整合或不及預期。