久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

基于我國(guó)現(xiàn)有情況，自動(dòng)變速箱以DCT 路線為主。公司是行業(yè)標(biāo)桿大眾的核心供應(yīng)商，將為本土自動(dòng)變速箱產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)巨大力量。
    投資要點(diǎn)
    1、公司為國(guó)內(nèi)汽車精密鍛造龍頭企業(yè)
    公司從1992 年開始就致力于先進(jìn)鍛造工藝的研發(fā)和應(yīng)用，技術(shù)達(dá)國(guó)際水平，多次獲國(guó)家級(jí)、省級(jí)技術(shù)類獎(jiǎng)項(xiàng)。公司在發(fā)展初期就狠抓管理和技術(shù)，修內(nèi)功，在提高了產(chǎn)品質(zhì)量和可靠性的同時(shí)，降低生產(chǎn)成本。公司也是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的同時(shí)給大眾、通用、福特等一線主機(jī)廠配套的零部件企業(yè)，外資\合資客戶占公司總收入的85%以上。同時(shí)，在合資主機(jī)廠的幫助下，公司流程、管理全面與國(guó)際接軌，做大做強(qiáng)。
    2、圍繞精鍛技術(shù)，公司目前單車配套價(jià)值量近千元
    公司傳統(tǒng)產(chǎn)品為差速器半軸齒輪和行星齒輪，單車配套價(jià)值量在60~100 元之前。以精鍛技術(shù)為基礎(chǔ)，公司不斷提升工藝水平，先后開發(fā)了同步器結(jié)合齒及齒環(huán)、變速箱軸、駐車齒輪、駐車止動(dòng)爪等產(chǎn)品，單車配套價(jià)值量達(dá)千元。
    3、DCT 產(chǎn)能密集投放，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)
    目前我國(guó)自動(dòng)擋搭載率不到60%，尤其是自主品牌自動(dòng)擋配套率低，主要是供應(yīng)端不足。我們預(yù)測(cè)到2020 年，自動(dòng)變速箱尚有400 多萬臺(tái)的產(chǎn)能缺口。近年，各大主機(jī)廠相繼擴(kuò)產(chǎn)，長(zhǎng)城、吉利、上汽的產(chǎn)能投放接近200 萬臺(tái)。公司作為行業(yè)標(biāo)桿大眾的核心供應(yīng)商，在DCT 零部件上積累了多年優(yōu)勢(shì)，將為自主品牌DCT 制造貢獻(xiàn)巨大力量。
    4.投資建議：
    我們預(yù)計(jì)2017-2019 年公司的凈利潤(rùn)分別為2.58 億、3.20 億、4.24 億元，對(duì)應(yīng)PE 分別為27X、22X、16X。首次給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    5.風(fēng)險(xiǎn)提示：
    汽車行業(yè)不景氣，板塊估值下行；公司產(chǎn)能投放不達(dá)預(yù)期。