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    診斷服務(wù)增速略微放緩，期待新業(yè)務(wù)模式的放量
    報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)實(shí)驗(yàn)室網(wǎng)點(diǎn)布局戰(zhàn)略，寧夏銀川、新疆烏魯木齊、福建福州實(shí)驗(yàn)室順利開(kāi)業(yè)，并在籌建吉林、河北、貴州、廣西、青海、海南和西藏省級(jí)實(shí)驗(yàn)室。同時(shí)，加速向區(qū)域中心和二級(jí)中心進(jìn)行下沉；上半年實(shí)現(xiàn)診斷服務(wù)收入8.9 億元，但受到行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的影響，增速輕微放緩，同比增長(zhǎng)30.6%。目前第三方實(shí)驗(yàn)室以服務(wù)二級(jí)及二級(jí)以下的基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)為主，在公司的服務(wù)外包客戶中，二級(jí)醫(yī)院占比約40%，三級(jí)醫(yī)院占比約20%，其他為二級(jí)及以下醫(yī)院。新業(yè)務(wù)模式方面：合作共建業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛（以二級(jí)及三級(jí)醫(yī)院客戶為主）覆蓋市場(chǎng)新增四川、河南、內(nèi)蒙、云南等省份，并已在多家三甲醫(yī)院客戶延伸共建精準(zhǔn)平臺(tái)，合作共建業(yè)務(wù)已成為公司未來(lái)三年新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
    在兩票制背景下進(jìn)一步整合渠道
    在兩票制及終端供應(yīng)商遴選的背景下，迪安率先在全國(guó)范圍進(jìn)行渠道整合，選擇整合的IVD 產(chǎn)品代理商大多是羅氏旗下代理商，除了擁有大量?jī)?yōu)質(zhì)的三級(jí)與二級(jí)醫(yī)院的渠道資源、人才團(tuán)隊(duì)和豐富產(chǎn)品線以外，還與公司相似的文化和價(jià)值觀。受益于外延整合，報(bào)告期內(nèi)公司診斷產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入14 億元，同比增長(zhǎng)50.3%。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)
    公司既跑馬圈地又深耕細(xì)作，致力于實(shí)驗(yàn)室網(wǎng)絡(luò)全覆蓋、渠道資源整合和轉(zhuǎn)型升級(jí)、技術(shù)平臺(tái)的創(chuàng)新突破和供應(yīng)鏈管理、IT 信息化、冷鏈物流等支撐平臺(tái)的建設(shè)等目標(biāo)；預(yù)計(jì)17-19 年的EPS 為0.64/0.84/1.08 元，8 月22 日收盤價(jià)對(duì)應(yīng)PE 為42/32/25 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    外延整合存在不確定性；傳統(tǒng)第三方臨檢競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。