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7月以來長材的噸毛利持續(xù)提升，公司預(yù)計(jì)1-9月實(shí)現(xiàn)歸母凈利22.41億元-25.02億元，即Q3業(yè)績預(yù)計(jì)達(dá)到11.60億元-14.22億元，單季即超過上半年水平。 
    成本和費(fèi)用管控行業(yè)領(lǐng)先，且持續(xù)優(yōu)化進(jìn)步。公司總體在營業(yè)成本的縮減和三項(xiàng)費(fèi)用的管控上較同行具有顯著的優(yōu)勢，毛利率和凈利率在行業(yè)中都處于領(lǐng)先水平。公司在降本增效方面持續(xù)挖掘潛力，今年上半年實(shí)現(xiàn)同口徑降成本48.65元/噸，合計(jì)實(shí)現(xiàn)降本增效1.54億元。2016年度，公司三項(xiàng)費(fèi)用占營業(yè)總收入的比例僅為3%，在上市普鋼企業(yè)中已經(jīng)為最低水平，而今年上半年這一比例進(jìn)一步下降到了1.6%，銷售凈利率達(dá)到11%，遠(yuǎn)高于去年同期，也是上市以來的最優(yōu)水平，較同行的領(lǐng)先優(yōu)勢進(jìn)一步加強(qiáng)。 
    重組和智慧物流園項(xiàng)目順利推進(jìn)。公司目前正在積極推進(jìn)三安鋼鐵的重組工作，并擬在泉州市設(shè)立全資子公司閩光(泉州)智慧物流園有限公司，進(jìn)一步建設(shè)物聯(lián)云商項(xiàng)目中的泉州倉儲中心項(xiàng)目，重點(diǎn)加快推進(jìn)智慧物流園建設(shè)，未來由鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)向生產(chǎn)服務(wù)型企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展值得期待。 
    預(yù)計(jì)公司2017-2019年歸母凈利潤為32.29億元、33.99億元和34.84億元，對應(yīng)目前PE分別為6.7倍、6.3倍和6.2倍，維持公司"增持"評級。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：鋼價(jià)持續(xù)下行；原材料價(jià)格上漲；鋼材需求大幅下滑