>> 國信證券-寶鋼股份（600019）湛江項目超預(yù)期，鋼鐵龍頭顯實力-170825
| 上傳日期： |
2017/8/25 |
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增持 |
作者： |
王念春 |
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“四足鼎立”，精品基地建設(shè)持續(xù)加強
隨著2016年11月湛江項目全面投運，2017年2月吸收合并武鋼股份，寶鋼股份形成上海寶山、南京梅山、湛江東山、武漢青山四大基地協(xié)同發(fā)展之勢，成為了全球碳鋼品種最為齊全的鋼鐵企業(yè)之一。公司可覆蓋我國長三角、珠三角、東南沿海、長江中上游以及海外地區(qū)。上半年，四大基地生產(chǎn)系統(tǒng)持續(xù)更新，制造能力不斷提高，技術(shù)創(chuàng)新取得新突破，基地協(xié)同效益初顯。
湛江基地大放異彩
湛江鋼鐵設(shè)計年產(chǎn)鐵水823萬噸、鋼水893萬噸、鋼材689萬噸，具備熱軋高強鋼生產(chǎn)能力。隨著今年3月厚板機組實現(xiàn)月達產(chǎn)，6月冷軋連退機組進入冷負荷試車，其市場競爭力不斷提升。上半年，湛江鋼鐵已實現(xiàn)凈利潤13.5億元，而去年同期還是負的1.5億元。
“寶武整合”，提升空間巨大
合并后的寶鋼股份在全球上市鋼鐵企業(yè)中粗鋼產(chǎn)量位居第三，汽車板產(chǎn)量排名第三，取向硅鋼產(chǎn)量排名第一，其市場話語權(quán)顯著提升。目前，整合工作進展良好，“百日計劃”全面達成，累計完成441個項目，實現(xiàn)協(xié)同效益3.28億元。上半年，武漢鋼鐵實現(xiàn)凈利潤-7.8億元，去年同期，武鋼股份凈利潤2.73億元。隨著整合的持續(xù)推進，后期降本增效空間或可觀。
風(fēng)險提示
下半年鋼材需求出現(xiàn)大幅度下滑；
鐵礦石、焦煤等原材料價格大幅提升
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