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    三季報(bào)業(yè)績(jī)指引9.47 億-11.9 億大超市場(chǎng)預(yù)期，同比增長(zhǎng)95%-145%，對(duì)應(yīng)三季度單季度盈利指引3.4-5.8 億！
    2 月Mt Marion 鋰礦投產(chǎn)，目前已累計(jì)向贛鋒鋰業(yè)供貨鋰精礦五批共12.9 萬(wàn)噸，折合碳酸鋰當(dāng)量約1.6 萬(wàn)噸，公司原材料成本進(jìn)一步下降，同時(shí)原料充足保證公司開(kāi)工率水平持續(xù)走高。
    金屬鋰產(chǎn)量逐漸提高，目前公司擁有1500 噸金屬鋰產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率穩(wěn)步提升，我們預(yù)計(jì)今年金屬鋰產(chǎn)量1200 噸，盈利能力得到顯著增強(qiáng)。
    鋰鹽價(jià)格判斷：預(yù)計(jì)下半年電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格仍將維持強(qiáng)勢(shì)。即便江特電機(jī)5000噸產(chǎn)能9 月順利達(dá)產(chǎn)，下游需求尤其銷(xiāo)量逐漸走高的客車(chē)將足夠消化供給增量，預(yù)計(jì)下半年電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格仍將維持強(qiáng)勢(shì)，目前市場(chǎng)成交均價(jià)15.05 萬(wàn)/噸。
    對(duì)標(biāo)2018 年盈利還有35%空間，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)?？紤]到電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格相較預(yù)期更加強(qiáng)勢(shì)，同時(shí)金屬鋰及鋰材產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，我們上調(diào)贛鋒鋰業(yè)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2017-2019 年凈利潤(rùn)分別為14.5 億、23 億、30 億（原預(yù)測(cè)為12.11 億、15.99 億、22.71 億），對(duì)應(yīng)PE 分別為35、22、17.考慮到公司未來(lái)三年高成長(zhǎng)性，以及參照可比公司天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等估值給予2018 年目標(biāo)PE30，對(duì)應(yīng)目標(biāo)市值690 億，仍有35%空間，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：全球鋰鹽供給增長(zhǎng)超預(yù)期，新能源汽車(chē)銷(xiāo)售低于預(yù)期。